Baru saja mengikuti laporan pendapatan AT&T dan sebenarnya ada cerita menarik yang berkembang di sini dengan strategi serat dan 5G mereka.

Jadi AT&T melaporkan hasil Q1 pada 22 April - melampaui ekspektasi dengan EPS sebesar $0,57 dibandingkan konsensus $0,55, dan pendapatan mencapai $31,51 miliar, naik 2,9% dari tahun ke tahun. Eksekusi yang solid. Tapi yang benar-benar menonjol adalah bagaimana permainan konvergensi mereka benar-benar bekerja. Dengarkan ini: 45% dari pelanggan internet rumah canggih mereka juga berlangganan AT&T wireless. Itu naik tiga poin persentase dari tahun lalu. Ini penting karena menunjukkan bahwa strategi bundling menggabungkan 5G, serat, dan Wi-Fi menjadi satu paket benar-benar melekat dengan pelanggan.

Analis J.P. Morgan Sebastiano Petti mempertahankan AT&T dalam daftar pilihan utama, dan jujur saja alasannya masuk akal - mereka memiliki keunggulan struktural dalam pembangunan serat dan penempatan 5G dibandingkan pesaing, plus posisi biaya yang lebih baik. Dia menaikkan perkiraan EBITDA 2026 menjadi $48,1 miliar berdasarkan momentum konvergensi dan kenaikan harga terbaru. Target harga akhir tahun sebesar $33 tetap utuh.

Dari perspektif arus kas, Petti memproyeksikan EBITDA dan arus kas bebas per saham tumbuh pada tingkat majemuk tahunan sebesar 4% dan 12% hingga 2028. Imbal hasil dividen saat ini sekitar 4,2% dengan rasio pembayaran sebesar 37,25%, jadi ada ruang untuk pertumbuhan tanpa mengurangi pengembalian kepada pemegang saham.

Melihat konsensus analis yang lebih luas, tiga belas dari dua puluh satu analis memberikan peringkat Beli, dengan target harga konsensus sebesar $30,55. Citigroup baru-baru ini menaikkan target mereka menjadi $31,50. Saham itu sendiri naik sekitar 5% tahun ini dan diperdagangkan antara rata-rata pergerakan 50 hari sebesar $27,52 dan 200 hari sebesar $26,05.

Yang patut dipantau adalah apakah mereka dapat terus mengonversi pelanggan serat tersebut menjadi pelanggan wireless. Jika angka 45% itu terus meningkat, saham tersebut bisa melihat lebih banyak kenaikan karena pasar mengakui daya tahan model pendapatan mereka. Narasi konvergensi ini mungkin salah satu sudut pandang yang kurang dihargai di telekomunikasi saat ini.