Saya baru saja mengikuti perkembangan debat tentang stablecoin dalam Undang-Undang CLARITY, dan jujur saja, hasil yang baru saja disahkan cukup menarik. Setelah berbulan-bulan negosiasi intens antara Gedung Putih, Departemen Keuangan, dan pemimpin Senat, akhirnya mereka mencapai titik kritis.

Apa yang terjadi adalah bahwa senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks baru saja menutup teks akhir, dan secara garis besar menetapkan garis tegas: selamat tinggal pada hasil pasif jenis bank, tetapi reward yang berasal dari penggunaan platform secara nyata tetap dipertahankan. Ini berarti bahwa penerbit stablecoin tidak lagi bisa sekadar membayar bunga untuk menjaga dana di sana, seperti rekening bank. Tetapi jika Anda mendapatkan reward dari melakukan transaksi, transfer, atau berpartisipasi aktif di jaringan, itu tetap berlaku.

Yang menarik adalah bagaimana industri kripto memasarkan ini sebagai kemenangan. Dari Coinbase mengatakan bahwa mereka berhasil melindungi apa yang benar-benar penting: kemampuan pengguna Amerika untuk mendapatkan reward nyata berdasarkan penggunaan platform dan jaringan yang asli. Tim hukum mereka berargumen bahwa banyak dari keributan sebelumnya berasal dari "risiko imajiner" daripada cara kerja sistem ini sebenarnya. Bahkan mereka menyarankan bahwa ini sejalan dengan apa yang diusulkan oleh para lobi bank sendiri di awal.

Namun tidak semua orang merayakan hal ini dengan sama. Dari Crypto Council for Innovation memperingatkan bahwa pembatasan ini jauh melampaui proposal sebelumnya seperti Undang-Undang GENIUS, dan bisa membatasi insentif bagi konsumen. Terutama mengingat bahwa sebagian besar aktivitas kripto global sudah berlangsung di luar AS, ini bisa mempengaruhi daya saing negara.

Apa yang akan datang selanjutnya sama pentingnya. Dengan topik hasil stablecoin yang lebih kurang sudah tertutup, perhatian beralih ke area lain yang belum terselesaikan: ketentuan DeFi, norma etika, dan bagaimana menyelaraskan semua ini dengan apa yang sudah disetujui oleh DPR. Tinjauan kritis oleh Senat dijadwalkan pertengahan Mei, jadi kita berada di garis akhir. Pertanyaan utama adalah apakah dukungan bipartisan ini akan tetap ada saat semuanya akan diputuskan. Langkah-langkah berikutnya kemungkinan besar akan menentukan bagaimana inovasi dan modal mengalir di pasar kripto selama beberapa tahun ke depan.