Industri kripto mungkin akhirnya mendapatkan kejelasan regulasi yang telah lama ditunggu-tunggu. Undang-Undang CLARITY semakin dekat dengan pemungutan suara di Senat setelah para pembuat undang-undang baru saja menyepakati kompromi tentang salah satu isu paling rumit dalam RUU tersebut — hasil stablecoin.

Jadi kapan sebenarnya Undang-Undang CLARITY akan diputuskan? Itu pertanyaan bernilai jutaan dolar saat ini. Senator Tillis dan Alsobrooks baru saja merilis bahasa kompromi pada hari Jumat yang membahas bagaimana stablecoin dapat menawarkan imbal hasil, yang pada dasarnya adalah hambatan utama terakhir. Jika ini bertahan, kita mungkin akan melihat pemungutan suara di Senat lebih cepat daripada nanti.

Namun yang menarik adalah. Bahkan jika Undang-Undang CLARITY tidak lolos, kripto tidak akan benar-benar runtuh. Chris Perkins, CEO 250 Digital Asset Management, menyampaikan hal itu dengan cukup jelas dalam sebuah podcast baru-baru ini. Dia berargumen bahwa industri sudah memiliki apa yang dibutuhkan karena baik SEC di bawah Paul Atkins maupun CFTC di bawah Michael Selig sedang aktif membangun kerangka kerja dan menetapkan preseden. Lingkungan regulasi telah berubah secara dramatis sejak era Gary Gensler — diberi label sebagai sekuritas tidak lagi otomatis berarti penegakan hukum dan pencabutan daftar.

Tapi mari kita bahas kompromi stablecoin itu karena sebenarnya cukup signifikan. Bahasa baru mengatakan bahwa platform kripto tidak dapat membayar hasil dari stablecoin seperti yang dilakukan bank dengan simpanan. Tapi inilah intinya — mereka masih bisa menawarkan imbalan yang terkait dengan aktivitas platform dan transaksi nyata. Jadi alih-alih hanya memegang stablecoin untuk mendapatkan hasil, pengguna harus benar-benar menggunakannya di platform. Brian Armstrong dari Coinbase pada dasarnya memberi lampu hijau, dan tim strategi Circle juga mendukungnya. Asosiasi Blockchain juga menyebutnya sebagai langkah maju.

Namun demikian, beberapa kelompok seperti Crypto Council for Innovation menandai bahwa kompromi ini bahkan lebih jauh dari proposal sebelumnya. Ini tidak hanya membatasi penerbit stablecoin — tetapi berlaku untuk semua peserta pasar aset digital. Masih ada perdebatan tentang apakah itu terlalu luas, tetapi saat ini momentum tampaknya semakin mengarah untuk mendapatkan pemungutan suara atas hal ini.

Pertanyaan nyata sekarang adalah apakah Komite Perbankan Senat akan benar-benar melanjutkan dengan penandaan. Mereka menundanya sekali sebelumnya pada bulan Januari, jadi tidak ada jaminan. Tapi dengan pertanyaan hasil stablecoin akhirnya terselesaikan, jalur menuju pemungutan suara Undang-Undang CLARITY tampak jauh lebih jelas daripada beberapa minggu yang lalu. Jika disetujui, industri mendapatkan kerangka hukum yang selama ini didorong. Jika tidak, yah, menurut orang-orang seperti Perkins, para regulator sudah menanganinya sendiri.