Baru saja mendalami kerangka regulasi SEC yang baru dan jujur saja, ini benar-benar mengubah permainan untuk bagaimana proyek kripto benar-benar diluncurkan. Ternyata SEC dan CFTC baru saja merilis panduan bersama yang pada dasarnya membentuk ulang seluruh ruang altcoin, dan tagihan kepatuhan ini tidak main-main.

Jadi inilah yang sedang terjadi. Kedua lembaga ini mengkategorikan aset kripto menjadi lima kategori - komoditas digital, koleksi, alat, stablecoin, dan sekuritas. Paul Atkins mengonfirmasi bahwa kerangka kerja "Reg Crypto" ini sedang dalam tinjauan akhir di Gedung Putih, dan ketika disetujui, peluncuran token tidak akan lagi sekadar operasi Discord dan whitepaper.

Yang benar-benar mencengangkan? Sebelum Anda bahkan menjual satu token pun, Anda harus menyiapkan sekitar $2 juta hanya untuk infrastruktur hukum. Itulah yang dikatakan Alexander Lorenzo dari CoinPicks Capital - pengacara sekuritas, auditor Big 4, dokumen pengungkapan 100 halaman, tim hukum, dan seluruh peta jalan desentralisasi. Ini adalah pergeseran besar dari era 2018 ketika siapa pun bisa meluncurkan altcoin seperti pesaing Solana dengan hampir tidak ada apa-apa - hanya posting blog, hype, dan whitepaper yang disalin. Tanpa kredibilitas, tanpa audit, tanpa akuntabilitas.

Tapi inilah intinya - ini sebenarnya bisa menyaring banyak sampah. Proyek yang mampu membayar biaya kepatuhan sebesar $2 juta adalah mereka yang didukung oleh VC nyata, investor serius, dan tim yang sah. Ini sangat keras untuk startup yang bootstrap, tetapi secara otomatis menghilangkan pabrik rug pull yang telah mengganggu ritel selama bertahun-tahun.

Kerangka ini juga menyertakan beberapa saluran bantuan. Ada pengecualian startup yang memberi proyek awal hingga 4 tahun keringanan dengan kenaikan dana terbatas sekitar $5 juta dan pengungkapan yang lebih fleksibel. Kemudian untuk proyek yang lebih matang, ada pengecualian penggalangan dana dengan batas yang jauh lebih tinggi - hingga $75 juta dalam jendela 12 bulan.

Yang menarik adalah safe harbor kontrak investasi. Setelah sebuah proyek mencapai tonggak desentralisasi dan fungsionalitasnya, proyek tersebut bisa keluar dari perlakuan sekuritas. Plus, SEC sedang mengerjakan pengecualian inovasi tokenisasi yang memungkinkan perusahaan menguji produk blockchain di sandbox yang diawasi tanpa perlu pendaftaran penuh.

Jadi ya, peluncuran token menjadi semakin mahal dan rumit. Tapi beberapa orang di komunitas sebenarnya menyebut ini sebagai filter rug pertama yang nyata untuk investor ritel. Apakah itu fitur atau bug mungkin tergantung di sisi mana Anda berdiri dengan $2 juta.