Belakangan ini, semakin banyak pembicaraan di pasar bahwa altcoin tidak naik, dan sepertinya alasan di balik itu akhirnya mulai terlihat.

Seorang maker pasar besar baru saja merilis analisis terbaru, dan isinya cukup menarik. Intinya, siklus 4 tahun konvensional di pasar aset kripto mulai tidak berfungsi lagi. Sebelumnya, BTC naik terlebih dahulu, kemudian ETH mengikuti, dan akhirnya seluruh altcoin mengalami kenaikan sebagai rangkaian yang sudah menjadi pola.

Namun, jika melihat data tahun 2025, periode di mana altcoin tidak naik telah dipersingkat menjadi sekitar 20 hari. Dari 60 hari tahun sebelumnya, menjadi sepertiga dari itu. Artinya, periode di mana seluruh altcoin mempertahankan kenaikan menjadi sangat singkat.

Apa yang terjadi adalah, modal terlalu terkonsentrasi pada aset besar. Hanya dana yang mengalir ke BTC (sekitar $80.24K saat ini), ETH (sekitar $2.32K), dan beberapa altcoin besar lainnya. Struktur ini membuat altcoin kecil dan menengah hampir terlupakan.

Salah satu penyebabnya adalah munculnya ETF dan perusahaan treasury aset digital. Produk investasi ini memang membawa modal yang stabil, tetapi objek investasinya terbatas. Jadi, seperti berada di "halaman tertutup", modal terkunci di sana. Itulah sebabnya fenomena altcoin tidak naik terjadi.

Selain itu, minat investor individu juga beralih ke tema pasar saham seperti AI, komputasi kuantum, dan logam langka, yang turut mempengaruhi. Mereka mengalihkan perhatian dari pasar aset kripto.

Namun, ada juga sinyal harapan. Pengajuan ETF untuk Solana dan XRP sedang berlangsung, dan ini menandai awal perluasan objek investasi. SOL baru saja naik ke sekitar $93.71, dan XRP juga stabil di sekitar $1.43.

Selanjutnya, apakah kenaikan harga BTC dan ETH akan menyebar ke seluruh altcoin? Jika ini terjadi, situasi altcoin yang tidak naik bisa berubah. Tapi, analisis memperkirakan bahwa minat investor individu untuk kembali ke pasar saham mungkin sulit terjadi.

Pada akhirnya, prediksi yang bergantung pada siklus 4 tahun konvensional sudah tidak berlaku lagi. Sudah saatnya memahami aliran likuiditas dan perubahan psikologi investor. Kita telah memasuki era di mana struktur pasar pun berubah secara signifikan, sehingga untuk melihat perkembangan pasar ke depan, bukan hanya analisis teknikal, tetapi juga harus mengikuti aliran modal secara cermat.