Adam Back: Dana Institusional Sedang Mengambil Posisi untuk Bitcoin, tetapi Kecepatan Masuk Lebih Lambat dari Ekspektasi Pasar

Pada 29 April, beberapa pengamat melihat langkah terbaru Morgan Stanley ke dalam ETF Bitcoin spot AS sebagai katalis untuk mengakhiri pasar bearish kripto saat ini, dengan mengutip kemampuan distribusi besar dari jaringan penasihat kekayaan senilai $8 triliun milik broker tersebut. Namun, Adam Back, CEO Blockstream dan kontributor awal komunitas Bitcoin, menyatakan bahwa “itu tidak akan terjadi secepat itu.” Back baru-baru ini dispekulasikan oleh The New York Times sebagai pendiri Bitcoin anonim Satoshi Nakamoto, klaim yang ia tolak. Back menunjukkan bahwa, dari perspektif sinyal pasar positif, ETF Bitcoin mungkin adalah perkembangan paling signifikan baru-baru ini, bahkan lebih dari pemerintah AS yang pro-kripto, tetapi prosesnya lebih lambat dari yang disadari kebanyakan orang. Dia mencatat, “Saya pikir satu hal yang mungkin salah dihitung orang adalah bahwa adopsi institusional sangat lambat. Jadi ETF telah dibeli, tetapi ketika BlackRock menyarankan alokasi 2% hingga 4% dalam portofolio saham umum mereka, manajer dana belum melakukannya. Mereka akan, tetapi lebih lambat dari yang diharapkan orang.” Dia menyebutkan bahwa investor tidak akan masuk dalam semalam, dan proses akumulasi bisa memakan waktu satu tahun atau bahkan 18 bulan. Mengenai harga, Back menyatakan bahwa sifat siklikal dari siklus halving Bitcoin empat tahunan harus dipertimbangkan. Dia menunjukkan bahwa bahkan jika beberapa komentator percaya bahwa siklus empat tahunan sedang mengalami kerusakan, “orang mengharapkannya terjadi, jadi mereka menjual untuk mewujudkannya,” dan penurunan masih bisa terjadi. Logika ini hanya akan berubah setelah orang melihat pasar menguat, yang saat ini terwujud dalam bentuk arus masuk modal institusional. Back juga berkomentar tentang diskusi terbaru mengenai percepatan pengembangan perangkat keras komputasi kuantum yang berpotensi mengancam kriptografi Bitcoin, dengan mencatat bahwa institusi lebih sistematis dalam manajemen risiko, fokus pada risiko ekor, sementara investor ritel melihatnya sebagai risiko masa depan yang jauh.