Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik terjadi di ruang crypto Maroko. Meskipun ada larangan total yang telah berlaku sejak 2017, adopsi aset digital di sana secara diam-diam meningkat menjadi 16% dari populasi, dengan lebih dari 6 juta orang kini memegang cryptocurrency. Itu angka yang cukup signifikan untuk sebuah negara yang seharusnya tidak memiliki aktivitas crypto sama sekali.

Yang menarik adalah bagaimana otoritas akhirnya tampaknya menyerah pada pendekatan pelarangan. Selama bertahun-tahun, regulator Maroko—Bank Al-Maghrib, Kantor Valuta Asing, dan Otoritas Pasar Modal—terus mengeluarkan peringatan bahwa transaksi crypto ilegal dan dapat dihukum. Tetapi kenyataannya di lapangan terus menyimpang dari hukum. Orang-orang tetap memindahkan uang melalui crypto, terutama dengan kiriman uang dari diaspora dan kebutuhan akan alternatif dalam ekonomi informal.

Titik baliknya terjadi ketika otoritas menyadari bahwa mereka sebenarnya tidak bisa menghentikannya. Alih-alih terus melarang apa yang tidak bisa mereka kendalikan, mereka mulai melacaknya. Ada surat yang beredar dari pengawas valuta asing yang meminta orang menjelaskan kepemilikan dan transfer crypto mereka, menuntut deklarasi dan kepatuhan terhadap pengendalian pertukaran. Ini adalah pergeseran dari "jangan lakukan ini" menjadi "jika Anda melakukannya, kami perlu tahu tentang itu."

Sekarang Maroko bergerak menuju regulasi yang sebenarnya. Sebuah RUU khusus telah dirancang dan sedang diselesaikan oleh institusi terkait. Kerangka kerja ini mengadopsi standar internasional—pikirkan pendekatan MiCA dari UE dan rekomendasi G20. Legislasi ini akan mengakui aset digital sebagai instrumen keuangan dan membentuk sistem perizinan untuk bursa dan penyimpan yang beroperasi di negara tersebut.

Gubernur bahkan mengakui bahwa larangan total lama tidak berhasil. Aturan baru ini bertujuan mengakhiri zona abu-abu hukum dan membawa aktivitas crypto di bawah pengawasan yang tepat. Ini adalah pergeseran pragmatis yang mencerminkan apa yang kita lihat secara global—pelarangan gagal, regulasi menang. Meski menariknya, tetangga Maroko, Aljazair, mengambil arah yang berlawanan, dengan memperketat pembatasan tahun lalu. Pendekatan yang berbeda terhadap tantangan yang sama.