CME BTC futures aktivitas turun ke level terendah dalam 14 bulan, mungkin karena perdagangan basis yang tidak efektif memicu dana lembaga keluar

Berita ME News, 10 April (UTC+8), pasar futures Bitcoin Chicago Mercantile Exchange (CME) terus melemah, data menunjukkan bahwa rata-rata kontrak terbuka (OI) per hari hingga Maret 2026 telah turun di bawah 8 miliar dolar AS, dan pada awal April turun lebih jauh menjadi sekitar 7,2 miliar dolar AS, mencapai level terendah sejak Februari 2024, dan telah menurun selama lima bulan berturut-turut, sementara volume perdagangan bulanan Maret turun menjadi 163 miliar dolar AS, hampir setengah dari puncaknya pada Januari 2025. Analisis pasar menunjukkan bahwa penurunan kali ini terutama disebabkan oleh penutupan posisi besar-besaran dalam “perdagangan basis” (basis trade), sebelumnya lembaga keuangan memperoleh keuntungan dari selisih harga dengan membeli ETF spot dan melakukan short terhadap futures CME, yang merupakan kekuatan pendorong utama pertumbuhan posisi CME, tetapi seiring harga Bitcoin yang sebelumnya di atas 120.000 dolar AS turun kembali di bawah 70.000 dolar AS, hasil basis tahunan secara signifikan menyusut. Saat ini, sekitar 5% hasil basis telah mendekati tingkat suku bunga bebas risiko sekitar 4,5%, dan setelah mempertimbangkan biaya dana serta risiko counterparty, ruang arbitrase hampir hilang, mendorong keluar dana leverage. (Sumber: ChainCatcher)