#𝐅𝐄𝐃 KEPUTUSAN DI JUNI ❓

𝐀𝐌𝐀𝐍 𝐌𝐀𝐑𝐊𝐄𝐓 𝐌𝐄𝐌BUAT KEPUTUSAN 𝐃𝐀𝐋𝐀𝐌 𝐏𝐄𝐌B𝐄𝐍𝐓𝐔𝐊𝐀𝐍 𝐍𝐘𝐀

Pertemuan FOMC bulan Juni berlangsung pada 16-17 Juni. Tanggal itu membawa bobot tambahan kali ini. Ini akan menjadi keputusan pertama di bawah Ketua baru Kevin Warsh, yang secara resmi mengambil alih pada 15 Mei. Tapi hasilnya sudah tampak pasti. Alat CME FedWatch menunjukkan pasar memperkirakan peluang 94,9% bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga stabil di bulan Juni, dengan hanya peluang 5,1% untuk pemotongan. Ini hampir mendekati kesimpulan yang sudah pasti dinilai pasar.

🔹 Suku bunga Dana Federal saat ini berada di kisaran 3,5% hingga 3,75%
🔹 CME FedWatch menilai peluang 94,9% untuk tidak ada perubahan di bulan Juni, sedikit menurun dari 96,9% minggu lalu
🔹 Peluang Juli menunjukkan 88,8% kemungkinan tetap, dengan 10,8% peluang pemotongan 25 basis poin
🔹 Data NFP April menunjukkan 115.000 pekerjaan baru dibandingkan 65.000 yang diperkirakan, menghilangkan urgensi pelonggaran dalam waktu dekat
🔹 Pertumbuhan upah melambat menjadi 3,6% tahun-ke-tahun, di bawah perkiraan 3,8%, memberi ruang bagi Fed untuk tetap bersabar

🔹 Laporan pekerjaan April berada di wilayah Goldilocks: cukup kuat untuk menenangkan pembicaraan resesi, cukup dingin untuk menjaga kenaikan suku bunga tetap di meja
🔹 Strategis UOB memperkirakan Warsh akan mengikuti jalur pelonggaran bertahap, dengan dua pemotongan di Juni dan Q3, sehingga suku akhir mencapai 3,25% pada akhir tahun
🔹 Perpecahan internal di Fed nyata; keputusan terakhir menghasilkan salah satu dissent terbesar dalam beberapa dekade, dengan beberapa presiden regional berargumen bahwa bias pelonggaran mungkin terlalu dini
🔹 Pasar saat ini memperkirakan sekitar 50% peluang kenaikan suku bunga lagi di tempat lain, mencerminkan bagaimana guncangan energi telah mengacaukan gambaran kebijakan global
🔹 Inflasi inti versus inflasi headline menjadi perdebatan politik; beberapa pejabat mungkin mendukung langkah-langkah yang mengecualikan harga energi, kritik mengatakan ini meremehkan tekanan nyata dari rumah tangga

Latar belakangnya sederhana. Pasar tenaga kerja stabil, tidak memburuk cukup cepat untuk memerlukan pemotongan. Inflasi tetap di atas target, dengan harga energi yang masih tinggi akibat gangguan di Selat Hormuz. Warsh mewarisi komite yang terbagi, pasar yang sudah memperhitungkannya dalam pola menahan, dan kalender geopolitik yang menyulitkan panduan ke depan. The Fed membeku, dan Juni akan mengonfirmasinya.

Untuk kripto, hasil Juni yang stabil menghilangkan satu peristiwa volatilitas. Aset yang sensitif terhadap suku bunga berkinerja terbaik saat jalurnya dapat diprediksi, dan peluang mempertahankan hampir 100% berarti tidak ada kejutan di front itu. Risikonya bukan Juni sendiri, tetapi nada yang akan diambil Warsh dalam konferensi pers pertamanya. Jika dia memberi sinyal kesabaran terhadap pemotongan tanpa membuka pintu kenaikan, aset risiko akan tetap kokoh. Jika dia bersikap hawkish terhadap inflasi, bahkan sebuah penahanan bisa terasa seperti pengencangan. Pertemuan berlangsung pertengahan Juni. Pasar sudah memberikan suara. Sekarang menunggu bagaimana Warsh menjelaskan suara yang penting itu.