BDX Tinjauan Mendalam Kuartal 4: Perombakan Portofolio dan Investasi Produk Mengimbangi Hambatan Tarif

BDX Tinjauan Mendalam Kuartal 4: Perombakan Portofolio dan Investasi Produk Mengimbangi Hambatan Tarif

Petr Huřťák

10 Februari 2026 5 menit baca

Dalam artikel ini:

BDX

-0,24%

Perusahaan teknologi medis Becton, Dickinson and Company (NYSE:BDX) mengumumkan pendapatan yang lebih baik dari perkiraan di Kuartal 4 CY2025, dengan penjualan naik 1,6% dari tahun ke tahun menjadi $5,25 miliar. Keuntungan non-GAAP per saham sebesar $2,91 melebihi perkiraan konsensus analis sebesar 3,5%.

Apakah sekarang saatnya membeli BDX? Cari tahu dalam laporan riset lengkap kami (gratis).

Sorotan Kuartal 4 BDX (BDX):

**Pendapatan:** $5,25 miliar dibandingkan perkiraan analis $5,15 miliar (pertumbuhan 1,6% dari tahun ke tahun, mengalahkan 2,1%)

**EPS Disesuaikan:** $2,91 dibandingkan perkiraan analis $2,81 (mengalahkan 3,5%)

**EBITDA Disesuaikan:** $1,35 miliar dibandingkan perkiraan analis $1,30 miliar (margin 25,7%, mengalahkan 3,7%)

Manajemen **menurunkan panduan EPS Disesuaikan tahun penuh** menjadi $12,50 di titik tengah, penurunan 16,1%

**Margin Operasi:** 10,5%, naik dari 8,8% di kuartal yang sama tahun lalu

**Pendapatan dalam Mata Uang Tetap** datar dari tahun ke tahun (9,6% di kuartal yang sama tahun lalu)

**Kapitalisasi Pasar:** $59,09 miliar

Pendapat StockStory

Hasil kuartal keempat Becton, Dickinson and Company dipengaruhi oleh transformasi portofolio yang berkelanjutan, investasi yang ditargetkan dalam platform pertumbuhan, dan hambatan tarif internasional. Manajemen mengaitkan kinerja kuat dalam pengiriman obat biologis, regenerasi jaringan lanjutan, dan otomatisasi farmasi, dengan CEO Thomas E. Polen menyoroti “pertumbuhan luas di seluruh pasar di mana kami telah meningkatkan investasi.” Namun, tantangan yang terus-menerus di China dan tekanan terkait vaksin membatasi momentum pendapatan secara keseluruhan, sementara inisiatif produktivitas dan disiplin operasional mendukung peningkatan margin.

Memandang ke depan, pandangan revisi BD dipengaruhi oleh fokus yang lebih tajam pada area pertumbuhan tinggi dan margin tinggi seperti perawatan terhubung, pemantauan pasien lanjutan, dan regenerasi jaringan, bersama dengan investasi komersial dan R&D yang berkelanjutan. Manajemen tetap berhati-hati terhadap hambatan makroekonomi dan regulasi yang terus-menerus, terutama dari China dan permintaan vaksin, tetapi mengharapkan peluncuran produk terbaru dan jaringan manufaktur yang disederhanakan mendukung stabilitas margin. CFO Vitor Roach menekankan, “Kami menjaga pendekatan hati-hati terhadap panduan kami untuk BD yang baru,” mengutip pergeseran portofolio yang berkelanjutan dan alokasi modal yang ditargetkan.

Wawasan Utama dari Pernyataan Manajemen

Manajemen mengaitkan hasil kuartal ini dengan percepatan upaya komersial di segmen prioritas, divestasi portofolio yang berkelanjutan, dan inisiatif produktivitas yang disiplin.

**Pertumbuhan di platform prioritas:** Keuntungan dua digit dalam pengiriman obat biologis, regenerasi jaringan lanjutan, dan produk perawatan rumah PureWick mendorong sebagian besar pertumbuhan kuartal ini, didukung oleh investasi tenaga penjualan yang diperluas dan kemenangan komersial.

**Transformasi portofolio selesai:** Penutupan transaksi ilmu hayati Waters menandai pergeseran lebih jauh BD menuju model medtech murni, dengan $4 miliar hasil dialokasikan secara merata untuk pembelian kembali saham dan pengurangan utang.

**Perbaikan operasional:** Konsolidasi jaringan mengurangi jumlah situs manufaktur hampir setengahnya, memungkinkan efisiensi biaya dan ketahanan yang lebih baik. Inisiatif produktivitas menghasilkan peningkatan 8%, sebagian mengimbangi dampak tarif.

**Hambatan China dan vaksin:** Sekitar 10% dari portofolio masih menghadapi tekanan dari pengadaan berbasis volume China dan permintaan vaksin yang lebih rendah. Manajemen mengharapkan tantangan ini berlanjut sepanjang tahun tetapi menjadi kurang material seiring waktu.

**Percepatan jalur inovasi:** Pengalihan dana R&D sebesar $50 juta mempercepat pengembangan produk, dengan peluncuran penting dalam otomatisasi farmasi, biosurgery, dan perawatan luka. Manajemen menyoroti persetujuan regulasi dan peluncuran pasar sebagai kontributor penting untuk pertumbuhan di masa depan.

 






Cerita berlanjut  

Faktor Penggerak Kinerja Masa Depan

BD mengharapkan pertumbuhan didorong oleh perluasan berkelanjutan di segmen pertumbuhan tinggi yang ditargetkan, perbaikan operasional, dan alokasi modal yang disiplin, sambil memantau hambatan yang sedang berlangsung di pasar tertentu.

**Fokus pada segmen pertumbuhan tinggi:** Manajemen meningkatkan investasi komersial dan R&D di bidang seperti pemantauan pasien lanjutan, perawatan terhubung, dan biologis, yang diperkirakan akan memberikan pertumbuhan di atas rata-rata dan margin kotor yang lebih tinggi dibandingkan portofolio secara keseluruhan.

**Mengurangi tekanan eksternal:** Tarif dan tantangan harga, terutama di China, tetap menjadi hambatan. BD memanfaatkan peningkatan produktivitas, manufaktur yang disederhanakan, dan tren harga positif di luar China untuk mengimbangi dampak ini.

**Penempatan modal dan perombakan portofolio:** Hasil dari transaksi Waters digunakan untuk pembelian kembali saham dan pengurangan utang, dengan akuisisi kecil sebagai prioritas strategis untuk mendukung pertumbuhan organik di pasar kesehatan yang berpotensi tinggi.

Faktor Pendorong Kuartal Mendatang

Dalam beberapa kuartal mendatang, tim analis kami akan memantau (1) kecepatan adopsi komersial untuk peluncuran produk baru seperti Pyxis Pro, Avatene Flowable, dan HemoSphere Stream; (2) pelaksanaan konsolidasi jaringan manufaktur dan peningkatan margin yang dihasilkan; dan (3) stabilisasi hambatan China dan vaksin. Kemajuan dalam akuisisi kecil dan percepatan jalur inovasi juga akan menjadi indikator penting untuk pertumbuhan berkelanjutan.

BD saat ini diperdagangkan di harga $203, turun dari $210,02 sebelum laporan keuangan. Setelah kuartal ini, apakah ini saatnya membeli atau menjual? Cari tahu dalam laporan riset lengkap kami (gratis untuk anggota Edge aktif).

Saham Favorit Kami Saat Ini

Portofolio Anda tidak bisa bergantung pada cerita kemarin. Risiko dari beberapa saham yang sangat ramai terus meningkat setiap hari.

Nama-nama yang menghasilkan gelombang pertumbuhan besar berikutnya ada di sini dalam Top 5 Saham Momentum Kuat minggu ini. Ini adalah daftar kurasi dari saham Berkualitas Tinggi kami yang telah menghasilkan pengembalian mengalahkan pasar sebesar 244% selama lima tahun terakhir (per 30 Juni 2025).

Saham yang masuk daftar kami termasuk nama-nama yang sudah dikenal seperti Nvidia (+1.326% antara Juni 2020 dan Juni 2025) serta bisnis yang kurang terlihat seperti perusahaan kecil Exlservice (+354% pengembalian lima tahun). Temukan pemenang besar berikutnya dengan StockStory hari ini.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut