Ketua SEC Atkins mendorong kerangka kerja baru untuk pasar onchain

Komisi Sekuritas dan Bursa AS mungkin sedang mempersiapkan perubahan kebijakan kripto terbesar dalam beberapa tahun terakhir setelah Ketua Paul Atkins menyerukan pembuatan aturan formal yang ditujukan untuk platform keuangan terdesentralisasi dan sistem perdagangan berbasis blockchain.

Berbicara Jumat di Pameran AI+ Special Competitive Studies Project di Washington, Atkins mengatakan bahwa aturan sekuritas yang ada ditulis untuk perantara keuangan tradisional dan tidak lagi berlaku secara bersih untuk sistem on-chain modern yang dapat mengeksekusi perdagangan, penyelesaian, pengalihan likuiditas, dan pengelolaan jaminan melalui perangkat lunak.

“Aplikasi perangkat lunak saat ini tidak selalu mengatur diri mereka secara rapi sesuai garis kategorinya,” kata Atkins dalam pidato yang dipublikasikan oleh SEC.

Atkins mengatakan bahwa SEC harus meninjau kembali bagaimana definisi hukum seperti “bursa,” “pialang,” dan “lembaga kliring” berlaku untuk protokol blockchain melalui proses pemberitahuan dan komentar formal.

Pernyataan tersebut dilihat di seluruh industri kripto sebagai sebuah terobosan yang berarti dari pendekatan SEC di bawah Ketua Gary Gensler sebelumnya, yang masa jabatannya sebagian besar ditandai oleh tindakan penegakan hukum terhadap penerbit token, bursa, dan proyek DeFi.

Alih-alih berargumen bahwa aturan yang ada sudah mencakup hampir semua aktivitas kripto, Atkins tampaknya memberi sinyal bahwa beberapa bagian dari keuangan terdesentralisasi mungkin memerlukan perlakuan regulasi yang sama sekali baru.

Dia juga mengidentifikasi vault kripto, aplikasi on-chain yang memungkinkan pengguna mendapatkan hasil pasif, sebagai area lain di mana lembaga tersebut bermaksud memberikan kejelasan lebih.

Atkins mengatakan bahwa komisi harus menggunakan wewenang pengecualian “di mana perlu dan bijaksana” sambil membuka proses tersebut untuk partisipasi dari “inovator, investor, dan masyarakat umum.”

Mengapa pasar global memperhatikan

Meskipun proposal berasal dari Washington, dampaknya bisa meluas jauh di luar Amerika Serikat.

Banyak bursa kripto terbesar dan protokol terdesentralisasi sangat bergantung pada likuiditas dolar AS, pendanaan ventura Amerika, mitra institusional, atau akses ke infrastruktur perbankan yang terkait AS. Akibatnya, panduan SEC sering menjadi standar global tidak resmi, bahkan untuk proyek yang berkantor pusat di luar negeri.

Polanya sudah terlihat sejak awal tahun ini ketika SEC dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas memperkenalkan kerangka kerja bersama yang mengkategorikan aset digital ke dalam kelompok seperti komoditas digital, stablecoin, koleksi digital, dan sekuritas digital.

Reuters melaporkan bahwa kerangka kerja tersebut mengikuti bertahun-tahun lobi dari sektor kripto untuk aturan yang lebih jelas.

Regulator di Eropa, Singapura, dan Uni Emirat Arab juga telah bergerak menuju pengawasan kripto yang lebih terstruktur, meskipun pendekatan mereka berbeda. Kerangka kerja MiCA Uni Eropa memisahkan aset digital ke dalam beberapa kategori regulasi, sementara Singapura dan Dubai telah menciptakan sistem lisensi khusus untuk perdagangan kripto, penitipan, dan penerbitan token.

Pengacara dan penasihat kepatuhan mengatakan bahwa definisi akhir SEC untuk sistem perdagangan on-chain dapat mempengaruhi bagaimana platform global menyusun produk, akses pengguna, dan operasi kepatuhan di masa depan.

Hal ini terutama penting untuk protokol keuangan terdesentralisasi, banyak di antaranya memproses miliaran dolar dalam aktivitas perdagangan setiap minggu sambil melayani pengguna di berbagai yurisdiksi secara bersamaan.

Atkins membandingkan saat ini dengan munculnya sistem perdagangan elektronik pada akhir 1990-an. Dia menunjuk pada Regulasi ATS, yang memungkinkan venue perdagangan elektronik alternatif beroperasi tanpa harus terdaftar sebagai bursa sekuritas nasional penuh.

“SEC akan terus maju dalam pekerjaannya untuk mengakomodasi pasar yang bergerak secara on-chain,” kata Atkins, menurut Bankless.

Respon industri menjadi positif

Respon dari kelompok industri kripto sebagian besar mendukung, mencerminkan optimisme yang berkembang bahwa SEC mungkin bergerak menuju hubungan yang lebih kolaboratif dengan perusahaan aset digital.

DeFi Education Fund menggambarkan komentar Atkins sebagai “kuat” dalam sebuah posting di X.

Pernyataan kuat dari @SECPaulSAtkins hari ini. Dalam pidatonya, Ketua menjelaskan bahwa “kerangka kerja yang ada” kita tidak selalu mengatur “dengan rapi” untuk pasar onchain saat ini. DAN, dia berkomitmen untuk menyediakan kerangka kerja yang tahan masa depan untuk memperjelas bagaimana definisi regulasi yang ada… pic.twitter.com/MBWOPsnAc4

— DeFi Education Fund (@fund_defi) 8 Mei 2026

Pusat Kebijakan Hyperliquid mengatakan mereka menyambut baik seorang ketua “yang bersedia memetakan sistem ini ke kerangka hukum yang ada berdasarkan syarat mereka sendiri, daripada memaksakan ke dalam kategori warisan yang dibangun untuk arsitektur warisan.”

Komentar tersebut juga mengikuti pernyataan staf SEC baru-baru ini yang menunjukkan bahwa antarmuka dompet DeFi umumnya tidak akan diperlakukan sebagai pialang, sebuah langkah yang secara luas dipandang sebagai pengurangan tekanan regulasi terhadap pengembang yang membangun aplikasi terdesentralisasi dan antarmuka perdagangan.

Sementara itu, Kongres tetap terbagi atas legislasi kripto yang lebih luas, termasuk RUU CLARITY yang diusulkan. Kebuntuan legislatif itu bisa meninggalkan proses pembuatan aturan SEC sebagai jalur tercepat menuju kerangka regulasi yang dapat diterapkan untuk pasar terdesentralisasi.

Lembaga tersebut belum mengumumkan jadwal rilis aturan yang diusulkan. Namun, Atkins sebelumnya mengatakan kepada Reuters bahwa SEC berencana merilis proposal perlindungan aman kripto untuk komentar publik “dalam beberapa minggu mendatang” per Maret 2026.

Bank Anda menggunakan uang Anda. Anda mendapatkan sisa-sisanya. Tonton video gratis kami tentang menjadi bank sendiri