Memikirkan tentang trajektori Amazon akhir-akhir ini, dan sebenarnya ada argumen yang kuat mengapa saham ini masih memiliki potensi kenaikan serius hingga tahun 2030. Kita sudah memasuki tiga tahun dari apa yang seharusnya menjadi jendela enam tahun, jadi mari kita uraikan apa yang perlu terjadi.

Pertama, latar belakang makro lebih penting dari yang disadari orang. Amazon tidak akan menggandakan nilainya sendiri—dia membutuhkan ekonomi untuk bekerja sama. Resesi berkepanjangan akan sangat brutal; ingat saat krisis keuangan ketika saham Amazon turun 65%? Kita belum mendekati skenario itu sekarang, tetapi pertumbuhan stabil, inflasi rendah, dan ketenagakerjaan yang solid adalah syarat dasar. Semakin kuat ekonomi global bertahan, semakin banyak waktu yang dimiliki Amazon.

Namun yang benar-benar menarik adalah: peluang AI sangat besar. AWS mendominasi infrastruktur cloud, dan jika adopsi AI mempercepat migrasi cloud seperti yang diharapkan semua orang, Amazon berada dalam posisi yang sempurna untuk memanfaatkannya. Andy Jassy menyebutkan bahwa pengeluaran TI cloud bisa meledak dari kurang dari 10% saat ini menjadi lebih dari 90% dalam dekade berikutnya. Itu bukan perubahan kecil. Selain itu, Amazon telah berinvestasi besar-besaran dalam AI di seluruh bisnis—efisiensi gudang yang lebih baik, margin yang meningkat, penempatan iklan yang lebih cerdas. Ketika Anda menggabungkan peningkatan operasional dengan pertumbuhan pendapatan, harga saham secara alami mengikuti.

Apa yang saya anggap sering diabaikan adalah ekspansi Amazon ke wilayah yang benar-benar baru. Perawatan kesehatan dengan Pharmacy dan One Medical, iklan yang sudah menjadi segmen pertumbuhan tercepat mereka (terutama dengan integrasi Prime Video), robot rumah—ini bukan taruhan sampingan, melainkan vektor pertumbuhan yang nyata. Perusahaan terus membuktikan bahwa mereka bisa bergerak di luar kompetensi inti mereka.

Bisakah saham benar-benar menggandakan nilainya pada tahun 2030? Secara matematis, itu sekitar 11% pengembalian tahunan. Amazon mencapai pertumbuhan laba 14% di Q4 2023, jadi itu tidak tidak realistis jika mereka mempertahankan momentum. Saya tidak mengatakan ini pasti—terlalu banyak variabel—tapi jalannya ada. Siapa pun yang melihat prediksi harga saham Amazon untuk 2030 tidak boleh mengabaikan kemungkinan ini begitu saja. Dinamika perdagangan setelah split juga membuat saham ini lebih mudah diakses oleh investor ritel, yang bisa mendukung partisipasi yang lebih luas.

Apakah saya akan bertaruh sepenuhnya padanya? Tidak. Tapi saya juga tidak bertaruh melawannya. Potongan-potongan sudah ada jika eksekusi tetap solid.