Ekspektasi pasar: Laporan ketenagakerjaan non-pertanian AS bulan April yang akan diumumkan malam ini pukul 20:30, diperkirakan akan menambah hanya 62.000 pekerjaan baru, turun jauh dari lonjakan tak terduga sebesar 178.000 pada bulan Maret, dan tingkat pengangguran diperkirakan tetap di 4,3%, rata-rata upah per jam YoY diperkirakan naik dari 3,5% menjadi 3,8%, menunjukkan inflasi upah masih meningkat.

Latar belakang pasar: Sejak 2026, data non-pertanian AS sangat fluktuatif—Januari jauh di atas ekspektasi, Februari mengalami kontraksi negatif secara mengejutkan, dan Maret hampir tiga kali lipat dari prediksi, membuat prediksi bulanan sangat sulit. Persepsi lembaga berbeda-beda, Citibank memandang pesimis hingga -15.000 pekerjaan, sementara Soughbay Research memandang optimis hingga 133.000 pekerjaan. Penambahan 109.000 pekerjaan baru di ADP bulan April mencapai tertinggi sejak Maret 2025, dan jumlah klaim pengangguran awal mencapai level terendah sejak 1969, menunjukkan ketahanan pasar tenaga kerja mungkin terlalu rendah.
Makna Federal Reserve dan pasar: Dalam konteks konflik Timur Tengah yang mendorong harga minyak naik dan inflasi tetap tinggi, ekspektasi penurunan suku bunga tahun ini hampir hilang, dan pintu untuk kebijakan kenaikan suku bunga kembali tertutup kecuali tingkat pengangguran naik ke 4,5% atau terjadi penurunan besar dalam lapangan kerja. Jika data malam ini jauh lebih kuat dari perkiraan, kemungkinan akan memicu penyesuaian ulang ekspektasi kenaikan suku bunga, dolar menguat, dan emas tertekan; jika memburuk secara signifikan bahkan menjadi negatif, perlindungan risiko dan ekspektasi penurunan suku bunga mungkin sama-sama menguntungkan emas; jika sesuai ekspektasi secara moderat, kemungkinan besar akan melanjutkan pola fluktuasi saat ini. #Gate广场五月交易分享