Turun Lebih dari 45%, Apakah Saham PayPal Layak Dibeli Sekarang?

PayPal Holdings Inc tanda di gedung - oleh Sundry Photography via Shutterstock

Amit Singh

Kamis, 19 Februari 2026 pukul 23:30 WIB 3 menit baca

Dalam artikel ini:

PYPL

-0,76%

Saham PayPal (PYPL) secara signifikan berkinerja lebih buruk dibandingkan indeks pasar secara umum selama setahun terakhir, menurun lebih dari 45% dari titik tertinggi 52 minggu. Sejak awal tahun (YTD), saham PYPL telah turun sekitar 29%. Meskipun perusahaan mencatat pertumbuhan pendapatan, margin transaksi, dan EPS di tahun 2025 — mencerminkan kekuatan platform yang semakin beragam — prospek untuk 2026 tetap menantang.

Kelemahan dalam proses checkout bermerek dan investasi berkelanjutan untuk mendukung pertumbuhan kemungkinan akan membebani profitabilitas PayPal dalam jangka pendek. Selain itu, persaingan yang meningkat, tantangan makroekonomi, dan celah eksekusi tetap menjadi hambatan.

Berita Lebih Lain dari Barchart

Apakah Palantir Sudah Dasar? Kemungkinan, Berdasarkan Aktivitas Opsi Put yang Besar dan Tidak Biasa di PLTR

SoftBank Baru Saja Menjual Saham Nvidia Senilai $3,6 Miliar. Haruskah Anda Juga Menjual NVDA?

Saham Rackspace Melonjak karena Kemitraan dengan Palantir. Haruskah Anda Memburu Saham RXT di Sini?

Jangan Lewatkan Pergerakan Pasar: Dapatkan Barchart Brief GRATIS – dosis tengah hari Anda tentang pergerakan saham, sektor tren, dan ide perdagangan yang dapat ditindaklanjuti, langsung ke kotak masuk Anda. Daftar Sekarang!

www.barchart.com

Faktor yang Menghambat Pertumbuhan PayPal

PayPal telah lama menjadi pemimpin di ruang pembayaran digital, secara konsisten memberikan pertumbuhan volume pembayaran total (TPV) di angka pertengahan satu digit selama beberapa tahun terakhir. Namun, dominasi tersebut mulai memudar.

Misalnya, di kuartal keempat terbaru, TPV checkout bermerek online naik 1% berdasarkan mata uang konstan, mencerminkan perlambatan tajam dari pertumbuhan 5% di Q3. Perlambatan ini di inti bisnis mencerminkan berbagai tantangan, termasuk hambatan makroekonomi dan persaingan, serta tekanan operasional, yang kemungkinan akan mempengaruhi prospek jangka pendek perusahaan.

Hambatan paling langsung berasal dari lingkungan ritel di AS. Basis merchant PayPal sangat terpapar pada kategori pengeluaran diskresioner, dan melemahnya konsumsi dari konsumen berpenghasilan rendah dan menengah telah menyebabkan pertumbuhan transaksi yang lebih lemah di seluruh portofolio ritel mereka. Sementara pengeluaran diskresioner yang lebih lemah mencerminkan kendala makro yang lebih luas, hal ini juga membuka celah eksekusi perusahaan. Selama periode ritel volume tinggi, PayPal tidak berhasil merebut pangsa pasar tambahan.

Secara internasional, PayPal juga menghadapi tantangan. Jerman, salah satu pasar terbesar PayPal, mengalami perlambatan. Moderasi pertumbuhan di sana mencerminkan kelemahan makroekonomi dan meningkatnya persaingan dari metode pembayaran alternatif.

Meningkatnya tekanan geografis ini didukung oleh perlambatan di vertikal yang sebelumnya menunjukkan pertumbuhan tinggi. Kategori seperti perjalanan, tiket, kripto, dan game telah menjadi kontributor yang kuat hingga akhir 2024 dan sebagian besar 2025. Saat pertumbuhan di segmen-segmen ini menormalkan, pergeseran komposisi mengurangi ekspansi TPV secara keseluruhan.

Cerita Berlanjut  

Selain faktor eksternal, manajemen telah mengakui adanya masalah operasional. Kesalahan eksekusi telah memperbesar tekanan makro dan persaingan.

Untuk mempercepat pertumbuhan, PayPal meningkatkan investasi yang ditargetkan di seluruh portofolionya. Manajemen memperkirakan inisiatif ini akan menciptakan hambatan sekitar tiga poin persentase terhadap pertumbuhan margin transaksi dalam dolar. Fokus strategis termasuk memperluas pengalaman konsumen baru, meningkatkan tampilan checkout, memperluas pilihan pembayaran, dan masuk ke saluran baru.

Sekitar dua pertiga dari pengeluaran tambahan diarahkan ke checkout bermerek dan Buy Now, Pay Later (BNPL), sementara sisanya mendukung inisiatif seperti fitur loyalitas dalam Venmo dan penggunaan perdagangan berbasis agen yang sedang berkembang.

Meskipun perusahaan memprioritaskan pertumbuhan jangka panjang, investasi ini kemungkinan akan menekan margin dalam jangka pendek. Pertumbuhan margin transaksi yang lebih rendah dan tekanan pada EPS di 2026 kemungkinan akan membatasi potensi kenaikan saham PayPal.

Apakah Saham PayPal Layak Dibeli Sekarang?

PayPal sedang menjalani masa transisi yang menantang yang mencerminkan perlambatan pertumbuhan checkout bermerek, meningkatnya intensitas persaingan, melemahnya pengeluaran konsumen, dan tekanan margin dari peningkatan investasi. Meskipun pendapatan, margin transaksi, dan EPS telah tumbuh hingga saat ini, prospek jangka pendek menunjukkan bahwa pertumbuhan EPS akan melambat di 2026.

Namun demikian, beberapa bidang bisnis tetap kuat. Venmo terus berkinerja baik dan diperkirakan akan melampaui pendapatan $2 miliar lebih awal dari ekspektasi manajemen. Pembayaran perusahaan kembali ke pertumbuhan volume dua digit di Q4, menandakan momentum yang diperbarui, sementara penawaran BNPL PayPal berkembang pesat. Selain itu, saluran baru seperti perdagangan berbasis agen dapat memberikan kontribusi yang berarti terhadap pertumbuhan. PayPal juga fokus pada meningkatkan produktivitas di seluruh organisasi dan mengalokasikan sumber daya ke peluang dengan pengembalian tinggi, yang akan mendukung pertumbuhan di 2026.

Sementara itu, Wall Street mempertahankan peringkat “Hold” konsensus pada saham PYPL. Itu menunjukkan bahwa risiko dan imbal hasil saham saat ini tetap seimbang.

www.barchart.com

_ Pada tanggal publikasi, Amit Singh tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini semata-mata untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com _

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut