Belakangan ini melihat makroekonomi seperti melihat prakiraan cuaca: saat suku bunga naik, semua orang langsung menyimpan payung, preferensi risiko langsung menyusut. Hal ini juga cukup langsung di dunia kripto—leverage pertama-tama dikurangi, posisi diatur ulang, biaya dana dari "sangat percaya diri" kembali ke "lebih berhati-hati". Saya sendiri lebih melihat volatilitas implisit opsi sebagai pengukur suhu suasana hati, jika panas banget ya sedikit tambahan, jika dingin baru perlahan-lahan diisi kembali.

Selain itu, sistem jaminan/berbagi yang menggabungkan "hasil bertingkat" sekarang juga tidak mengherankan jika dikritik sebagai tiruan berulang: saat suku bunga tinggi, orang lebih pilih-pilih, yang diinginkan bukan hanya APY yang lebih tinggi, tapi juga penjelasan yang jelas dari mana risiko berasal dan di mana titik ledaknya. Bagaimanapun, saya sekarang lebih memilih untuk mendapatkan sedikit lebih sedikit, daripada akhirnya menyerahkan semuanya kepada Gas dan detak jantung. Begitulah dulu.