Baru saja melihat sesuatu yang menarik - Equinox Partners menjual 355 ribu saham Eldorado kuartal lalu, mencairkan sekitar $10,6 juta. Saham tersebut telah benar-benar melesat, naik sekitar 200% selama setahun terakhir, jadi Anda tidak bisa menyalahkan mereka karena mengamankan beberapa keuntungan.

Yang menarik perhatian saya adalah dana tersebut masih memegang hampir 300 ribu saham senilai sekitar $10,7 juta, tetapi tidak lagi masuk dalam 5 besar mereka. Sementara itu mereka tetap memegang saham berat di sektor logam mulia lainnya - penambang emas, trust perak, seluruh rangkaian komoditas. Tampaknya mereka sedang melakukan rebalancing setelah kenaikan yang luar biasa itu. Eldorado sebenarnya juga memiliki tahun yang solid secara operasional - memproduksi 488 ribu ons emas dan menghasilkan arus kas yang kuat.

Ini cukup tipikal dalam pengelolaan portofolio jujur saja. Ketika sesuatu naik 200% dalam setahun, Anda mengambil sebagian keuntungan meskipun Anda masih percaya pada tesisnya. Siklus komoditas memang nyata, dan kadang-kadang pengambilan keuntungan tidak berarti ceritanya telah berubah. Posisi Eldorado masih berarti bagi mereka, hanya saja tidak sekonsetrat sebelumnya.