Penggemar Saham Snowflake yang Terhormat, Tandai Kalender Anda untuk 25 Februari

Laporan Kuartalan oleh SkazovD via Shutterstock

Sristi Suman Jayaswal

Kamis, 19 Februari 2026 pukul 23:30 GMT+9 5 menit baca

Dalam artikel ini:

•                                       Pilihan Teratas StockStory 
  

  SNOW

  +0,77%

Sektor perangkat lunak yang lebih luas telah berada di bawah tekanan memulai tahun 2026, diguncang oleh apa yang Wall Street sebut sebagai “SaaSpocalypse.” Ketakutan adalah bahwa agen kecerdasan buatan otonom dapat mengganggu model berbasis langganan tradisional dan mempersempit aliran pendapatan yang sudah lama ada. Kekhawatiran itu telah berujung pada kerusakan nyata. ETF perangkat lunak terbesar di dunia berdasarkan aset, iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), turun tajam saat investor meninggalkan pasar.

Di antara nama-nama yang terdampak penurunan adalah Snowflake (SNOW), platform data cloud. Tapi segera mengalami rebound saat investor kembali berputar ke nama-nama perusahaan yang tahan lama dan sangat tertanam. Sekarang perhatian beralih ke fundamental. Snowflake akan melaporkan hasil kuartal keempat fiskal dan seluruh tahun fiskal 2026 pada hari Rabu, 25 Februari 2026. Meskipun manajemen tampak optimis, Wall Street memodelkan pertumbuhan dua digit baik dari pendapatan maupun laba untuk tahun fiskal 2026.

Berita Lebih Lanjut dari Barchart

Apakah Palantir Sudah Dasar? Kemungkinan, Berdasarkan Aktivitas Opsi Put yang Besar dan Tidak Biasa di PLTR

SoftBank Baru Saja Menjual Saham Nvidia Senilai $3,6 Miliar. Haruskah Anda Juga Menjual NVDA?

Saham Rackspace Melonjak karena Kemitraan dengan Palantir. Haruskah Anda Memburu Saham RXT di Sini?

Dapatkan wawasan eksklusif dengan newsletter Barchart Brief GRATIS. Berlangganan sekarang untuk analisis pasar tengah hari yang cepat dan tajam yang tidak akan Anda temukan di tempat lain.

Musim laba lebih dari sekadar siklus pengungkapan rutin. Laporan kuartalan menawarkan sinyal ke depan, mengungkapkan bukan hanya apa yang diperoleh perusahaan, tetapi ke mana arahnya berikutnya. Bagi investor, laporan ini bisa menentukan nada ke depan. Jadi, tandai tanggal itu.

Tentang Saham Snowflake

Didirikan pada 2012 dan berkantor pusat di Montana, Snowflake telah berkembang menjadi salah satu nama paling berpengaruh dalam infrastruktur data cloud, dengan kapitalisasi pasar sekitar $60,6 miliar. Perusahaan mengoperasikan Data Cloud, sebuah platform terpadu yang memungkinkan organisasi menyimpan, mengelola, menganalisis, dan berbagi data secara aman dalam skala besar. Bisnis menggunakan Snowflake untuk mendukung analitik waktu nyata, aplikasi berbasis AI, dan kolaborasi lintas perusahaan.

Jangkauannya meliputi layanan keuangan, media, ritel, kesehatan, manufaktur, teknologi, telekomunikasi, perjalanan, dan sektor publik – pada dasarnya industri apa pun di mana data menjadi pusat pengambilan keputusan.

Selain itu, secara strategis, Snowflake semakin mendalami kecerdasan buatan (AI). Kesepakatan sebesar $200 juta dengan OpenAI, bersama kemitraannya dengan Anthropic, menempatkan perusahaan untuk menangkap lebih banyak beban kerja terkait AI. Dan ini berpotensi mengalihkan pendapatan dari raksasa infrastruktur cloud tradisional.

Cerita berlanjut  

Meskipun skala dan posisi strategisnya, kinerja harga saham Snowflake jauh dari mengesankan. Saham perusahaan komputasi awan ini turun 8,66% selama 52 minggu terakhir. Dalam enam bulan terakhir, SNOW menurun sebesar 11,18%, menandakan tekanan yang masih ada. Tren jangka pendek lebih tajam, turun 30,82% dalam tiga bulan terakhir saja. Bahkan awal 2026 pun tidak banyak memberi kelegaan, dengan saham turun 19,73% secara year-to-date (YTD).

www.barchart.com

Dalam hal valuasi, saham SNOW dipatok pada 147,07 kali laba yang disesuaikan ke depan dan 13,02 kali penjualan, yang cukup tinggi. Namun, rasio tersebut berada di bawah rata-rata lima tahun terakhir. Plus, setelah penjualan “SaaSpocalypse” menarik saham ke wilayah oversold dan memicu pembelian oportunistik.

Selain itu, dengan analis memproyeksikan pertumbuhan pendapatan yang kuat tahun ini dan tahun depan, serta kesepakatan perusahaan baru yang diharapkan mempercepat momentum, banyak investor pertumbuhan mungkin masih melihat justifikasi untuk premi tersebut.

Hasil Laba Q3 Snowflake Mengalahkan Perkiraan

Snowflake mengumumkan angka kuartal ketiga pada 3 Desember. Pendapatan mencapai $1,21 miliar, naik 28,7% tahun-ke-tahun (YOY). Pendapatan produk menyumbang sebagian besar, meningkat 29% secara tahunan menjadi $1,16 miliar saat lebih banyak perusahaan beralih ke infrastruktur data dan beban kerja AI.

Perusahaan melaporkan kerugian bersih sebesar $293,9 juta, atau -$0,87 per saham, lebih kecil dari angka tahun lalu. EPS non-GAAP mencapai $0,35, naik 75% dari kuartal tahun lalu dan melampaui perkiraan Wall Street. Ini juga menandai enam kali berturut-turut laba yang mengalahkan ekspektasi.

Kemudian ada sinyal ke depan. Kewajiban kinerja yang tersisa meningkat 37% YOY menjadi $7,88 miliar, menunjukkan kontrak jangka panjang yang bertumpuk. Snowflake menambahkan 615 pelanggan baru dalam kuartal tersebut, sementara retensi pendapatan bersih tetap kuat di 125%. Pelanggan yang ada tidak hanya tetap – mereka juga menghabiskan lebih banyak.

Tapi AI membuat gambaran ini semakin menarik. Lebih dari 7.300 pelanggan kini menggunakan kemampuan AI Snowflake setiap minggu, dengan Snowflake Intelligence menjadi produk tercepat yang diadopsi dalam sejarah perusahaan, mencapai 1.200 pelanggan. Penawaran terkait AI mencapai tingkat pendapatan $100 juta satu kuartal lebih awal dari jadwal; lebih banyak penerapan produksi, lebih sedikit program percontohan. Plus, kemitraan memperluas pertahanan. Kerja sama dengan SAP (SAP), Google Cloud (GOOG), dan Anthropic memperluas pilihan model dan integrasi AI tingkat perusahaan.

Meskipun perusahaan siap merilis angka tahun fiskal 2026 minggu depan, Manajemen mengarahkan panduan pendapatan produk tahun penuh naik menjadi sekitar $4,446 miliar, menunjukkan pertumbuhan 28% tahun-ke-tahun. Plus, manajemen memperkirakan margin laba kotor produk sebesar 75%, margin operasi 9%, dan margin arus kas bebas 25%.

Analis yang mengikuti Snowflake memprediksi kerugian sebesar $2,32 per saham, dengan pertumbuhan 33,7% di tahun fiskal 2026, diikuti oleh kerugian -5,6% sebesar -$2,45 di tahun fiskal 2027.

Apa yang Diharapkan Analis untuk Saham Snowflake?

Suasana di sekitar perangkat lunak mungkin berat, tetapi nada dari beberapa sudut Wall Street lebih terukur. Analis Gregg Moskowitz dari Mizuho menurunkan target harga SNOW menjadi $220 dari $285, mencerminkan kompresi rasio yang tajam di seluruh ruang perangkat lunak perusahaan. Meski begitu, dia mempertahankan peringkat “Outperform”.

Mizuho secara umum memangkas target di seluruh grup, mengakui bahwa ketakutan akan gangguan AI telah mendorong sentimen ke titik terendah ekstrem. Namun, di balik itu, hasil pemeriksaan perangkat lunak kuartalan terakhir mereka cukup solid. Dalam jarak antara ketakutan dan fundamental, perusahaan pialang ini melihat peluang yang secara selektif menarik bagi investor yang cukup sabar untuk menunggu.

Snowflake memiliki peringkat “Moderate Buy” secara konsensus. Dari 45 analis yang mengulas saham ini, 36 menyarankan “Strong Buy,” tiga merekomendasikan “Moderate Buy,” empat menyarankan “Hold,” dan dua sisanya memberi peringkat “Strong Sell.”

Target harga rata-rata sebesar $277,43 menunjukkan potensi kenaikan sebesar 57,6% dari level harga saat ini. Target harga tertinggi di Street sebesar $465 untuk Snowflake mengindikasikan saham ini bisa melonjak hingga 164%.

www.barchart.com

www.barchart.com

_ Pada tanggal publikasi, Sristi Suman Jayaswal tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas mana pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini semata-mata untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com _