Baru saja melihat angka Q4 Mosaic dan ya, mereka sangat gagal. Perusahaan melaporkan kerugian sebesar $1,64 per saham ketika semua orang mengharapkan sesuatu yang lebih dekat dengan 48 sen yang disesuaikan. Penjualan juga datang dengan angka yang lemah di $2,97 miliar versus perkiraan $3,2 miliar. Volume di seluruh bidang juga sangat lemah.

Yang menarik adalah - segmen potash sebenarnya menunjukkan kekuatan dengan harga melonjak ke $264/ton dari $199 setahun yang lalu, meskipun volume tetap datar. Tapi divisi fosfat dan pupuk tidak mendapatkan dorongan yang sama. Penjualan fosfat turun ke $1B dari $1,2 miliar, dan margin sangat tertekan di seluruh bidang. Posisi kas Mosaic cukup baik di $276M tetapi utang membengkak 28% dari tahun ke tahun menjadi $4,25 miliar, yang patut diperhatikan.

Melihat ke depan, manajemen bersikap hati-hati terhadap panduan Q1 - volume potash diperkirakan 2-2,2 juta ton dengan harga tetap sekitar $255-275/ton. Perkiraan fosfat adalah 1,7-1,9 juta ton. Untuk tahun penuh 2026, mereka menargetkan sekitar 9 juta ton produksi potash dan lebih dari 7 juta ton fosfat. Pada dasarnya, Mosaic sedang menghadapi permintaan yang lebih lemah dan mencoba menavigasi tekanan harga. Saham naik 10% selama setahun terakhir tetapi tertinggal dari kenaikan 20% industri pupuk, jadi ada beberapa langkah penyesuaian jika kondisi membaik.