Baru saja menyadari Credo menarik diri setelah lonjakan yang solid, dan jujur saja setup-nya terlihat cukup menarik saat ini. Saham ini mengalami kenaikan 88% dalam setahun tetapi belakangan cukup tenang—turun sekitar 19% dari puncak Desember. Penurunan seperti ini pada perusahaan chip berkualitas biasanya menarik perhatian saya.

Izinkan saya uraikan mengapa saya memantau yang satu ini. Fundamental Credo sebenarnya sedang berjalan dengan sangat baik saat ini. Angka kuartalan terbaru mereka (Q2 berakhir 1 Nov 2025) menunjukkan $268M dalam pendapatan—hampir 4 kali lipat tahun-ke-tahun—dengan sekitar $128M dalam laba bersih. Itu bukan pertumbuhan normal, itu jenis percepatan yang biasanya terjadi saat perusahaan sedang mencapai puncaknya. Mereka juga menyimpan sekitar $814M dalam kas, yang memberi mereka jalur ke depan yang nyata.

Sudut pandang AI dan pusat data adalah yang mendorong ini. Transceiver Optik ZeroFlap mereka menjadi infrastruktur penting untuk mengelola cluster data besar ini. Seiring percepatan penerapan AI, permintaan untuk hal ini tetap kuat. Plus mereka baru saja mengakuisisi Hyperlume pada September 2025, yang membuka lini produk baru seputar kabel LED. Credo memposisikan dirinya sebagai pemain infrastruktur AI skala penuh sekarang, bukan hanya pemasok komponen niche.

Satu hal yang dikhawatirkan orang adalah konsentrasi pelanggan—klien utama mereka menyumbang 42% dari pendapatan kuartal lalu. Tapi ada tanda-tanda basis pelanggan mereka semakin beragam. Lebih penting lagi, dominasi mereka dalam kabel listrik aktif memberi mereka kekuatan harga nyata, yang membantu margin saat biaya meningkat.

Sekarang, valuasi-nya tidak murah. P/E 134 dan P/S 63 adalah angka yang tinggi. Tapi analis memperkirakan laba akan lebih dari empat kali lipat dalam setahun ke depan, yang sebenarnya masuk akal mengingat jalur pertumbuhan tersebut. Konsensus Wall Street cukup optimis—14 dari 15 analis memberi penilaian positif, dengan target harga $220 (sekitar 44% potensi kenaikan dari sini).

Jadi ya, setelah penurunan ini, ini terlihat sebagai posisi yang bagus untuk membangun posisi jika Anda percaya pada tesis infrastruktur AI. Fundamental mendukungnya, angin pasar juga nyata, dan Credo memiliki produk untuk menangkap peluang tersebut.