Baru saja menemukan sesuatu yang menarik tentang opsi HUM yang mungkin layak diperhatikan jika Anda tertarik pada strategi pendapatan.

Jadi Humana memiliki opsi April baru yang baru saja mulai diperdagangkan, dan ada beberapa posisi yang menarik perhatian saya. Di sisi put, ada strike $180 dengan tawaran $10,10. Jika Anda berencana membeli saham HUM bagaimanapun juga, menjual put itu bisa menjadi langkah cerdas. Anda akan berkomitmen untuk membeli di harga $180, tetapi Anda mendapatkan premi tersebut di awal, yang menurunkan biaya efektif Anda menjadi $169,90. Itu sebenarnya lebih baik daripada harga saat ini sebesar $181,36.

Bagian yang menarik? Strike $180 itu hanya sekitar 1% di luar uang, yang berarti ada sekitar 56% peluang bahwa opsi tersebut berakhir tidak bernilai dan Anda hanya mendapatkan premi. Jika itu terjadi, Anda mendapatkan pengembalian sebesar 5,61% dari komitmen kas Anda, atau sekitar 41% tahunan. Cukup solid untuk permainan jangka pendek.

Di sisi lain, sisi call memiliki strike $185 dengan harga $9,80. Jika Anda sudah memiliki saham HUM dengan harga saat ini, Anda bisa menjual call tersebut sebagai call tertutup. Anda akan terbatas di $185, tetapi digabungkan dengan premi, itu adalah pengembalian total sebesar 7,41% jika saham tersebut dipanggil. Ada sekitar 50% peluang bahwa opsi tersebut berakhir tidak bernilai juga, yang berarti Anda mempertahankan kedua saham dan premi $9,80.

Angka volatilitas di sini cukup menarik. Volatilitas tersirat dari put berada di 54%, sedangkan call di 56%, sementara volatilitas trailing dua belas bulan aktual untuk HUM berjalan di 51%. Jadi Anda tidak berhadapan dengan sesuatu yang sangat volatil.

Melihat grafik trailing dua belas bulan untuk Humana, strike $180 cukup dekat dengan harga di mana saham diperdagangkan, sementara call $185 mewakili sekitar 2% premi di atas level saat ini. Keduanya posisi yang masuk akal tergantung pada pandangan Anda terhadap HUM dan apa strategi pendapatan Anda.

Jika Anda ingin menyelami lebih dalam tentang permainan opsi seperti ini, ada banyak ide kontrak lain yang layak dieksplorasi. Kuncinya adalah memahami toleransi risiko Anda dan apa tujuan sebenarnya dari posisi tersebut.