“Raja Utang Baru” Goh Glaak bertaruh pada kejadian probabilitas kecil, mengganti sebagian obligasi AS dengan hasil tinggi dengan jenis hasil rendah

Keuangan Emas melaporkan, pada 8 Mei, pendiri DoubleLine Capital yang dikenal sebagai “Raja Obligasi Baru” Jeffrey Gundlach mengatakan bahwa jika terjadi resesi ekonomi di masa depan, Amerika Serikat mungkin akan memilih untuk menukar obligasi pemerintah AS yang memiliki tingkat kupon tinggi yang dipegang oleh pemegang obligasi dengan jenis yang memiliki biaya bunga lebih rendah, dan penyesuaian ini mungkin mencakup seluruh kurva jatuh tempo. Untuk mengantisipasi kemungkinan situasi ini, Gundlach telah mengganti sebagian portofolio investasinya, termasuk obligasi AS berkupon tinggi dalam portofolio utama, dengan obligasi AS berjangka yang sama tetapi berkupon lebih rendah.
Dia khawatir bahwa pemerintah AS, untuk mengurangi pengeluaran bunga selama resesi di masa depan, mungkin akan secara sepihak menurunkan kupon semua utang yang belum dilunasi. Dia memberi contoh bahwa pemerintah mungkin akan menurunkan kupon dari 4% menjadi 1% tanpa mengubah jangka waktu utang, dan menyebutnya sebagai “langkah terakhir untuk menunda masalah.” Jika pemerintah benar-benar melakukan hal ini, harga obligasi pasti akan jatuh secara signifikan. Namun, dia mengakui bahwa kemungkinan pemerintah AS melakukan hal tersebut sangat kecil. (East New Agency)