Baru saja melihat bahwa Pier Capital sepenuhnya keluar dari posisi mereka di Ardent Health di Q4 - menjual semua 580.620 saham dengan nilai sekitar $7,7 juta. Langkah yang cukup mencolok mengingat Ardent masih merupakan 1,2% dari dana mereka hanya sebulan sebelumnya. Waktunya menarik karena itu terjadi tepat saat situasinya menjadi rumit. Angka Q3 Ardent terlihat cukup baik di permukaan - jumlah pasien naik 5,8%, pendapatan naik hampir 9% dari tahun ke tahun. Tetapi kemudian manajemen memotong panduan EBITDA yang disesuaikan untuk tahun penuh dan melaporkan kerugian bersih sebesar $23 juta, yang membuat semua orang panik. Sahamnya anjlok tajam setelah panggilan pendapatan itu. Melompat ke sekarang dan Ardent turun lebih dari 43% dari setahun yang lalu, diperdagangkan sekitar $8,59. Itu kinerja yang sangat buruk dibandingkan pasar yang lebih luas. Yang menarik adalah bahwa portofolio tersisa Pier sebagian besar terdiri dari industri dan penerbangan luar angkasa - mereka tampaknya beralih dari nama-nama layanan kesehatan yang secara operasional kompleks. Masuk akal mengingat tekanan penggantian biaya dan biaya tenaga kerja yang dihadapi rumah sakit. Penutupan penuh menandakan mereka juga tidak yakin dengan pemulihan jangka pendek.