Akhir-akhir ini saya melihat ETF obligasi dan memperhatikan sesuatu yang menarik saat membandingkan IGIB dan MUB. Di permukaan mereka terlihat mirip - keduanya adalah dana iShares yang memegang ribuan obligasi - tetapi sebenarnya mereka cukup berbeda.

Pertama, angka-angkanya. IGIB (obligasi korporasi, 5-10 tahun) memiliki rasio biaya yang sedikit lebih rendah yaitu 0,04% dibandingkan MUB yang 0,05%. IGIB juga memberikan hasil lebih tinggi sebesar 4,6% dibandingkan MUB yang 3,1%. Pengembalian satu tahun juga lebih menguntungkan IGIB - 3,8% vs 1,4%. Tampaknya IGIB jelas lebih unggul di atas kertas, bukan?

Namun di sinilah menariknya. Dalam lima tahun, IGIB mengalami penurunan terbesar saat pasar turun - penurunan maksimum sebesar 20,63% dibandingkan MUB yang 11,88%. Jika Anda menginvestasikan $1.000 lima tahun lalu, IGIB akan meninggalkan Anda dengan $905 sementara MUB mencapai $944. Jadi hasil yang lebih tinggi datang dengan volatilitas yang lebih besar.

Perbedaan utama terletak pada apa yang sebenarnya dimiliki oleh dana ini. IGIB fokus pada obligasi korporasi berperingkat investasi dari perusahaan seperti Meta dan Bank of America. Anda pada dasarnya bertaruh pada kredit korporasi - jika perusahaan berkinerja baik secara keuangan dan suku bunga tetap stabil, Anda akan mendapatkan uang. IGIB memiliki lebih dari 3.000 kepemilikan sehingga risiko satu penerbit cukup rendah.

MUB sangat berbeda. Dana ini memegang lebih dari 6.200 obligasi municipal - bayangkan utang negara bagian dan pemerintah lokal, obligasi universitas, dan semacamnya. Daya tarik utamanya adalah penghasilan bebas pajak di tingkat federal. Itu sangat besar jika Anda berada di tingkat pajak tinggi dan menyimpan ini di akun kena pajak.

Jadi inilah keputusan sebenarnya: Apakah Anda menginginkan hasil nominal yang lebih tinggi atau efisiensi pajak? IGIB memberi Anda penghasilan yang lebih besar secara tercatat tetapi Anda harus membayar pajak atasnya. MUB memberi Anda penghasilan yang lebih sedikit secara kertas, tetapi bebas pajak. Dalam akun kena pajak, keuntungan pajak ini bisa menutup celah hasil cukup signifikan tergantung situasi pajak Anda.

Profil risiko juga berbeda. Obligasi korporasi lebih terpukul saat ekonomi melambat - perusahaan mungkin kesulitan membayar. Obligasi municipal lebih terkait dengan keuangan pemerintah dan kebijakan pajak, jadi mereka berperilaku berbeda saat pasar turun.

Keduanya tidak secara objektif lebih baik. Sangat tergantung pada tingkat pajak Anda, apakah Anda berada di akun kena pajak atau pensiun, dan seberapa besar toleransi Anda terhadap volatilitas. Jika Anda mencari potensi pertumbuhan bebas pajak dan bisa menerima hasil yang lebih rendah, MUB masuk akal. Jika Anda menginginkan penghasilan maksimal dan bisa menanggung tagihan pajak plus volatilitas yang lebih besar, IGIB cocok. Kebanyakan orang mungkin mendapatkan manfaat dari memegang keduanya di jenis akun yang berbeda.