Jadi pasar prediksi sedang mengalami momen besar saat ini. DraftKings mendorong masuk ke dalamnya, Robinhood baru saja meluncurkannya kepada pelanggan, dan semua orang berbicara tentang Polymarket yang berpotensi go public. Suasana di Wall Street pasti optimis tentang sektor ini.

Tapi begini—saya terus melihat pola ini berulang. Ketika sebuah tema investasi baru menjadi tren, banyak perusahaan buru-buru melakukan IPO sebelum peluangnya hilang. Tesla membuktikan bahwa kendaraan listrik bisa berhasil, jadi tiba-tiba setiap startup dengan paket baterai mengajukan S-1. Rivian dan Lucid go public dengan sorak sorai besar. Ingat bagaimana hasilnya? Saham mereka merosot, dan kita melihat kebangkrutan di mana-mana—Fisker, Nikola, dan lainnya hilang begitu saja.

Saya tidak bilang Polymarket tidak akan sukses. Perusahaan ini jelas memiliki kecocokan produk-pasar dan berada di tempat yang tepat pada waktu yang tepat. Tapi inilah yang saya pelajari: perusahaan yang IPO selama siklus hype tidak selalu yang menang dalam jangka panjang. Terlalu banyak yang go public sebelum benar-benar siap, hanya mengikuti gelombang antusiasme investor terhadap narasi panas apa pun yang sedang tren kuartal itu.

Jika Polymarket melakukan IPO pada 2026, pendapat saya adalah biarkan gelembung pasar prediksi awal itu berkembang dulu. Amati bagaimana perdagangannya setelah beberapa bulan pertama saat FOMO ritel mereda. Itu mungkin titik masuk yang lebih baik daripada terburu-buru mengikuti demam IPO. Sejarah menunjukkan bahwa kesabaran cenderung mengalahkan kejar momentum dalam situasi seperti ini.

Ruang pasar prediksi memang punya potensi nyata, tidak diragukan lagi. Tapi menjadi awal dan menjadi benar adalah dua hal yang sangat berbeda dalam berinvestasi.