Baru saja harus menyelami sesuatu yang telah mengganggu saya tentang ruang biotech akhir-akhir ini. Regencell Bioscience benar-benar meledak - kita berbicara tentang keuntungan 21.000% dalam setahun terakhir - dan jujur, semakin saya melihatnya, semakin tidak masuk akal.

Inilah masalahnya: ini adalah perusahaan obat berbasis China yang berada di tahap klinis dan fokus pada pengobatan tradisional China untuk hal-hal seperti ADHD, autisme, dan COVID-19. Terlihat menarik di atas kertas, bukan? Tapi perusahaan ini belum memiliki kemenangan klinis yang berarti untuk membenarkan valuasinya. Mereka masih pra-komersial, tidak menghasilkan pendapatan, secara konsisten merugi, dan entah bagaimana diperdagangkan dengan kapitalisasi pasar sebesar $12,8 miliar. Itu benar-benar gila untuk perusahaan di tahap ini. Perusahaan itu sendiri hampir mengakui ada keraguan besar tentang apakah mereka bahkan bisa tetap beroperasi.

Ini bukan pertumbuhan yang didorong oleh fundamental. Ini lebih terlihat seperti squeeze pendek atau spekulasi murni. Ketidaksesuaian antara harga saham dan kemajuan bisnis sebenarnya biasanya berakhir buruk.

Jadi, ke mana seharusnya investor benar-benar melihat? Saya akhir-akhir ini lebih memikirkan Pfizer. Ya, saya tahu - ini membosankan. Tidak mencolok. Tapi mungkin itu tepat apa yang Anda butuhkan saat ini.

Pfizer juga mengalami kesulitan sendiri, tentu. Angin dari pandemi telah memudar, tebing paten akan datang, dan persetujuan obat terbaru belum benar-benar menggerakkan jarum. Tapi yang sebenarnya menarik dari perusahaan ini adalah: jalur pengembangannya benar-benar solid. Mereka memiliki MET-097i, kandidat GLP-1 yang berhasil melewati uji coba fase 2 dengan efikasi yang kuat dan berpotensi lebih sedikit efek samping dibandingkan pesaing - plus dosis bulanan, yang merupakan hal besar. Mereka juga mendorong PF-4404 untuk kanker. Perusahaan meluncurkan 11 studi penting tahun lalu dan berencana 20 lagi. Itu adalah aktivitas yang benar-benar bisa menggerakkan jarum.

Selain jalur pengembangannya, Pfizer diam-diam meningkatkan margin melalui pengurangan biaya berbasis AI. Valuasi juga masuk akal - diperdagangkan pada 8,7x laba masa depan versus 18,7x untuk rata-rata sektor kesehatan. Dan jika Anda tertarik dengan pendapatan, hasil dividen saat ini berada di 6,4% dengan peningkatan 51,3% selama dekade terakhir. Itu adalah stabilitas blue chip yang mengakumulasi kekayaan dari waktu ke waktu.

Regencell terasa seperti memegang pisau yang jatuh. Pfizer terasa seperti perusahaan yang benar-benar punya rencana untuk memperbaiki diri. Tidak menarik, tapi mungkin lebih cerdas.