Futures kopi memberikan sinyal campuran hari ini. Arabika naik sedikit tetapi robusta baru saja mencapai level terendah dalam 4 minggu, yang menarik perhatian saya. Alasan? Brasil mendapatkan hujan jauh lebih banyak dari biasanya di wilayah pertanian utamanya. Baru saja saya lihat bahwa Minas Gerais mendapatkan hampir 70mm minggu lalu, yang sekitar 17% di atas normal. Terdengar baik untuk panen, tetapi pasar memperlakukannya sebagai bearish karena panen yang lebih besar biasanya berarti harga lebih rendah.

Yang menarik adalah tekanan yang bertentangan. Hasil produksi kopi Brasil terus direvisi ke atas - Conab menaikkan perkiraan mereka untuk 2025 menjadi 56,54 juta kantong. Tetapi pada saat yang sama, ekspor mereka sebenarnya melambat. Ekspor Desember turun 18% dibandingkan tahun lalu. Jadi, Anda memiliki dinamika aneh di mana pasokan seharusnya meningkat tetapi pengiriman aktual menurun.

Sementara itu, Vietnam membanjiri pasar dengan robusta. Ekspor mereka melonjak 17,5% dari tahun ke tahun, dan mereka memproyeksikan produksi yang lebih tinggi ke depan. Itu pasti menekan harga robusta. Angka inventaris ICE juga pulih setelah mencapai titik terendah beberapa bulan lalu, yang menambah tekanan bearish.

Pada dasarnya, hasil Brasil menunjukkan pasokan yang cukup datang, tetapi perlambatan ekspor aktual menciptakan dukungan jangka pendek. Ini adalah tarik-menarik antara apa yang ada di tanah dan apa yang benar-benar bergerak. Menunggu apakah robusta bisa bertahan di atas level terendah baru-baru ini.