Apakah lonjakan tertinggi M2 dolar AS adalah pesta terakhir atau awal dari pasar bullish

Untuk memahami masalah ini, pertama-tama kita harus tahu apa itu M2? Ada juga M0 dan M1 yang sesuai dengannya, dalam ekonomi, M0 adalah uang dasar, M1 adalah uang sempit, M2 adalah uang luas. Tidak memahami ini tidak masalah, secara sederhana M0 adalah uang yang dicetak oleh bank sentral, yang dikendalikan langsung oleh bank sentral, bisa dipahami sebagai dasar yang diikat di mana-mana, atau bisa juga dipahami sebagai uang yang tidak bergerak. M1 di atas M0 menambahkan deposito tabungan dan deposito cek, secara sederhana adalah uang yang bisa digunakan kapan saja. M2 mencakup M0 dan M1 yaitu uang aktif, uang santai, semua uang yang beredar di masyarakat, jika sebelumnya bank bisa memberi pinjaman 20.000 yuan, sekarang menjadi 200.000 yuan, selisihnya adalah bagian dari M2.

Setelah memahami M2, mari kita bahas M0, ketika bank sentral terus-menerus menambah uang, mencetak uang dengan keras, M0 meningkat, lalu disalurkan ke masyarakat, agar bank dapat memberi pinjaman, perusahaan memperluas produksi, kita meminjam dan berbelanja, dan sebagainya, seiring peningkatan M0 juga akan membesar, sementara di sini juga bisa menambah leverage, misalnya sebelumnya batas kredit kartu kredit 10.000 yuan, sekarang meningkat menjadi 50.000 yuan, M2 juga ikut bertambah!

M2 dolar mencapai rekor tertinggi sebesar 22,67 triliun dolar, tetapi Federal Reserve tidak melakukan pelonggaran uang, bagaimana bisa mencapai rekor tertinggi? Ini adalah prinsip yang saya sebutkan sebelumnya, meskipun M0 tidak bertambah, pasar secara tidak langsung memperbesar M2, seperti membuat roti, sebelumnya roti berukuran 1, membutuhkan 1 kg tepung dan 0,2 g ragi, sekarang ingin membuat roti berukuran 2, tetap pakai 1 kg tepung, tetapi raginya ditambah, sehingga volumenya menjadi 2, padahal isinya tidak berubah, ini adalah gelembung.

Ini bisa menjelaskan dengan sangat baik mengapa Federal Reserve tidak menurunkan suku bunga, tidak melakukan pelonggaran uang, dan meskipun harga minyak tinggi dan inflasi mungkin menyebabkan stagflasi, biaya produksi perusahaan meningkat, pasar saham AS malah terus mencatat rekor baru, bahkan Bitcoin yang sempat terhenti, akhirnya naik ke 82.850! Karena pasar menambah leverage dan memperbesar gelembung! Ditambah lagi gelembung AI yang masih berlanjut, perusahaan raksasa saling berinvestasi meningkatkan pendapatan di atas kertas, dan saat Federal Reserve menerapkan suku bunga rendah, mereka meminjam dolar atau yen dengan suku bunga rendah untuk melakukan keuntungan dari reverse repo saham, yang juga mendorong harga saham naik. Tujuh raksasa (Apple / Microsoft / Google / Amazon / Meta / Tesla / Nvidia), pinjaman terkonsentrasi antara 2020-2025, pelunasan mulai dari 2026, secara bertahap menarik kembali pinjaman adalah langkah yang harus dilakukan, untuk menaikkan harga saham dan meningkatkan pendapatan CEO serta perusahaan, retail juga bisa mendapatkan keuntungan, dan penjualan di kemudian hari dilakukan di posisi yang lebih tinggi.

Setelah situasi ini muncul, perlu dilihat rasio kapitalisasi pasar saham terhadap M2, biasanya lebih dari 3 adalah risiko tinggi, saat ini kapitalisasi pasar saham AS sekitar 67 triliun dolar, dan M2 sebesar 22,67 triliun dolar, sedikit lebih dari 3. Situasi seperti ini muncul terakhir kali menjelang gelembung internet tahun 2000, sebelum krisis subprime Desember 2007, selama pandemi Februari 2021, dan sekarang tahun 2026.

Menggabungkan kebiasaan Buffett yang selalu menimbun kas, tren orang-orang dengan kekayaan tinggi, saya memperkirakan mereka sudah memperkirakan kemungkinan terjadinya penurunan besar, mungkin terkait krisis keuangan AI, ini hanya spekulasi, saya pribadi lebih condong ke pengendalian risiko yang lebih ketat. Takut pasar, dan saat terjadi penurunan besar bukan berarti langsung jatuh hari ini, perlu waktu untuk mencerna dan melakukan rotasi, singkatnya satu dua bulan, lebih lama sampai akhir tahun ini, awal tahun depan, waktu pasti akan dipicu oleh sebuah kejadian besar.

Dalam proses pasar saham AS yang terus mencatat rekor tertinggi, Bitcoin juga naik ke 82.850, mengingat kondisi besar ini, saya rasa bahkan jika naik pun, hanya rebound kecil saja, akan ada lubang yang lebih dalam lagi, kita mungkin akan melihat Bitcoin di angka 50-an, hanya saja waktunya harus menunggu lebih lama.

Analisis pribadi ini bukan saran investasi, hanya untuk referensi.