Jadi inilah sesuatu yang menarik perhatian saya - Celsius Holdings sebenarnya berubah menjadi salah satu kisah comeback diam-diam yang tidak diduga orang. Sahamnya naik hampir 100% selama setahun terakhir, dan jujur saja, kebanyakan orang mungkin mengabaikannya kembali pada tahun 2024.

Titik baliknya cukup sederhana. Sekitar setahun yang lalu, Celsius melakukan langkah untuk membeli Alani Nu seharga $1,65 miliar. Di atas kertas, itu terlihat seperti penawaran yang sangat menguntungkan saat itu. Perusahaan sedang menghadapi tiga kuartal berturut-turut penurunan penjualan, dan Alani Nu muncul sebagai merek gaya hidup yang lebih kecil tetapi berkembang dengan pengikut yang solid. Valuasi juga masuk akal - mereka membeli sekitar 3x penjualan trailing sementara Celsius sendiri diperdagangkan jauh di bawah puncak sebelumnya.

Apa yang terjadi selanjutnya adalah bagian yang menarik. Sejak menyelesaikan kesepakatan itu, Celsius benar-benar melampaui ekspektasi. Kita berbicara tentang laba yang melampaui perkiraan sebesar 93%, 52%, dan 37% selama tiga kuartal berturut-turut. Angka pendapatan bahkan menceritakan kisah yang lebih baik. Hanya di tahun 2025, Celsius menghasilkan total pendapatan sebesar $2,5 miliar, dengan Alani Nu menyumbang sekitar $1 miliar hanya dalam sembilan bulan terakhir. Itu diannualisasi menjadi lebih dari $1,3 miliar untuk Alani Nu - yang berarti mereka membayar kurang dari 1,3x penjualan forward untuk akuisisi tersebut.

Tapi inilah yang benar-benar penting: merek inti Celsius sendiri berhenti mengalami kerugian dan malah berbalik menjadi positif. Penjualan naik 8% menjadi $1,5 miliar untuk seluruh tahun. Tambahkan hak distribusi Rockstar Energy yang mereka dapatkan dari PepsiCo musim panas lalu (lagi $55 juta dalam pendapatan), dan sekarang Anda memiliki dua merek bernilai miliaran dolar yang sah dalam portofolio.

Bagian profitabilitasnya jujur saja mengejutkan. Laba yang disesuaikan hampir dua kali lipat menjadi $1,34 per saham untuk tahun 2025. Analis telah menaikkan target harga mereka ke kiri dan kanan, sekarang memperkirakan $1,84 per saham tahun ini dibandingkan perkiraan sebelumnya sebesar $1,55. Dan dengar ini - bahkan setelah saham hampir dua kali lipat, Anda masih bisa membelinya dengan kurang dari 30x laba forward. Itu cukup masuk akal jika melihat seberapa besar mereka melampaui proyeksi laba.

Melihat ke depan, Celsius masih memiliki potensi pertumbuhan. Alani Nu terus berkembang dengan ekspansi ruang rak tiga digit, dan merek utama sudah mengalami kenaikan ruang sebesar 17% di tahun 2026. Peluncuran produk baru dan penawaran terbatas menjaga keterlibatan konsumen tetap tinggi.

Dunia minuman biasanya merupakan wilayah pertumbuhan lambat, jadi menyaksikan Celsius menjalankan strategi di level ini sebenarnya menyegarkan. Dua merek bernilai miliaran dolar, momentum domestik yang kuat, dan potensi internasional yang masih terbuka. Ini bukan hanya tentang gelembung lagi - ini tentang perusahaan yang melakukan akuisisi yang tepat di waktu yang tepat dan benar-benar mengeksekusinya.