Baru saja saya menyadari bahwa S&P 500 singkatnya mencapai 7.000 kuartal lalu, tetapi pasar telah menunjukkan beberapa sinyal peringatan yang cukup serius sejak saat itu. Pendapatan teknologi mengecewakan, dan sekarang semua orang bertanya-tanya apakah semua pengeluaran AI itu benar-benar akan diterjemahkan menjadi keuntungan nyata. Yang menarik perhatian saya adalah indikator Buffett—ini berada di sekitar 222%, yang secara historis menunjukkan zona merah. Kita hanya berbicara tentang keempat kalinya dalam 60 tahun bahwa metrik ini menjadi sangat jauh dari PDB. Tiga kali terakhir indikator ini menunjukkan ekstrem seperti ini? 1968 sebelum crash teknologi, 2000 selama gelembung dot-com, dan 2021 saat inflasi melanda. Setiap kali, kita melihat penurunan besar. Sekarang, ada beberapa nuansa—perusahaan AS mendapatkan penghasilan secara internasional, dan beberapa saham megakapasitas memiliki bobot yang besar dalam indeks. Jadi indikator ini bukan sinyal pasti akan terjadi crash. Tapi ini pasti menunjukkan lampu peringatan bahwa pengembalian mungkin mengecewakan dan volatilitas bisa meningkat. Layak untuk diperhatikan jika Anda memegang eksposur pasar yang luas.