Jadi inilah sesuatu yang telah saya amati dengan cermat akhir-akhir ini. Sementara semua orang terobsesi dengan permainan AI kapital besar seperti Nvidia, ada perusahaan biotek kecil, Recursion Pharmaceuticals, yang diam-diam sedang mengerjakan sesuatu yang berpotensi mengubah permainan dalam penemuan obat. Pertanyaannya adalah apakah mereka benar-benar bisa bangkit kembali dan membuktikan bahwa pendekatan AI mereka berhasil.

Premis utama Recursion cukup menarik jika dipikirkan. Mereka membangun sistem operasi yang menggunakan AI untuk menyaring senyawa klinis dan memprediksi kandidat mana yang memiliki peluang terbaik untuk melewati proses persetujuan FDA yang ketat. Didirikan pada tahun 2013, mereka sudah lebih dulu dalam permainan ini. Dan jujur saja, ketika FDA mulai mengurangi pengujian hewan demi model berbasis AI, Recursion tampak berada di posisi yang sangat baik. Masalahnya? Mereka belum meluncurkan satu pun obat yang disetujui, dan itu adalah hal besar untuk perusahaan bioteknologi.

Tapi di sinilah yang menjadi menarik. Dalam 12 hingga 18 bulan ke depan, Recursion berencana merilis data dari uji klinis tahap awal pada beberapa kandidat pipeline mereka. Sekarang, saya akan jujur—kebanyakan dari ini adalah studi Tahap 1 yang fokus pada keamanan daripada efikasi, jadi jangan berharap mereka akan secara dramatis menggerakkan harga saham. Tapi tetap layak untuk diikuti.

Yang menarik perhatian saya adalah kandidat mereka REC-617, obat potensial untuk kanker yang bisa cukup berbeda untuk meningkatkan standar pengobatan di berbagai kanker payudara, kolorektal, dan paru-paru. Itu signifikan. Dan mereka telah mengamankan kemitraan dengan perusahaan farmasi besar seperti Roche dan Sanofi, yang memberi mereka akses ke modal dan kredibilitas yang tidak akan mereka miliki jika berjalan sendiri.

Tapi inilah masalahnya—keunggulan kompetitif mereka cepat terkikis. Setiap pemain farmasi besar sekarang menggunakan AI dalam proses penemuan obat mereka. Jadi Recursion tidak bisa lagi mengandalkan diri sebagai satu-satunya pemain di kota. Ketika Anda menghapus hype AI dan hanya melihat mereka sebagai perusahaan biotek tradisional, mereka menghadapi risiko klinis dan regulasi yang sama seperti yang lain. Tidak ada produk yang disetujui, hambatan pengembangan yang signifikan di depan, dan jika semuanya tidak berjalan lancar, saham bisa jatuh lebih dalam.

Bagi investor yang berhati-hati terhadap risiko, ini mungkin bukan tempat yang tepat untuk menaruh uang. Potensi kenaikan ada jika pipeline mereka berhasil, tapi risiko kerugiannya nyata. Kisah bangkitnya Recursion sangat bergantung pada apakah mereka benar-benar bisa memberikan kemenangan klinis dalam beberapa tahun ke depan. Itu adalah hal besar jika.