Jadi saya baru saja membaca tentang sekuritas berbasis hipotek akhir-akhir ini dan jujur saja, kebanyakan orang tidak tahu bagaimana hal-hal ini benar-benar mempengaruhi kehidupan mereka.

Inilah hal tentang apa itu sekuritas berbasis hipotek - ini pada dasarnya adalah cara bagi bank untuk menggabungkan sejumlah hipotek dan menjualnya kepada investor. Terlihat rumit, tetapi konsepnya cukup sederhana setelah dijelaskan.

Pada tahun 1968, ini mulai muncul, dan pada tahun 1970 pemerintah terlibat melalui apa yang menjadi Ginnie Mae. Sekarang Anda memiliki dua jenis utama - MBS lembaga (dikeluarkan oleh Ginnie Mae, Freddie Mac, Fannie Mae) yang cukup aman, dan MBS non-lembaga dari bank swasta yang membawa risiko jauh lebih besar.

Inilah mengapa memahami apa itu sekuritas berbasis hipotek penting bagi orang biasa: ketika bank menjual hipotek kepada investor, mereka melepaskan modal untuk dipinjamkan kepada lebih banyak peminjam. Itulah mengapa Anda sebenarnya bisa mendapatkan hipotek pada awalnya. Tanpa pasar sekunder ini, bank akan kehabisan uang untuk meminjamkan.

Mekanismenya juga menarik. Sebuah bank mengeluarkan pinjaman Anda, lalu menjualnya ke agregator yang menggabungkannya menjadi sebuah MBS. Investor membeli saham dari bundel tersebut dan mendapatkan arus kas dari pembayaran Anda. Bank asli masih mengelola pinjaman dan mengumpulkan biaya. Semua orang menang jika hipotek tersebut solid.

Namun, ada berbagai struktur. Pass-through adalah yang paling sederhana - investor hanya mendapatkan bagian mereka dari pokok dan bunga. Kemudian ada CMOs yang jauh lebih kompleks, membagi hipotek menjadi berbagai kelas dengan tingkat risiko yang berbeda. Dan sekuritas berbasis hipotek yang di-stripped membagi pembayaran menjadi bagian pokok saja dan bunga saja, yang bereaksi berbeda terhadap perubahan suku bunga.

Ini sesuatu yang kebanyakan orang lewatkan: suku bunga hipotek tidak hanya dipengaruhi oleh apa yang dilakukan Federal Reserve. Harga sekuritas berbasis hipotek sebenarnya mempengaruhi apa yang dikenakan bank. Ketika harga MBS turun, bank menaikkan suku bunga untuk mengkompensasi. Ketika harganya tinggi, bank bisa lebih kompetitif.

Intinya adalah bahwa sekuritas berbasis hipotek pada dasarnya adalah tulang punggung pemberian pinjaman modern. Apakah Anda membeli rumah atau berinvestasi, sekuritas ini menggerakkan segala sesuatu di balik layar. Sangat menarik ketika Anda memikirkan betapa saling terkaitnya seluruh sistem ini.