Belakangan ini saya sering memikirkan buku panduan Warren Buffett, dan jujur saja ini cukup mengajarkan bagaimana mendekati pasar bearish. Semua orang mengejeknya selama kenaikan pasar karena dia menahan uang tunai, tetapi pria itu tahu persis apa yang dia lakukan. Ketika pasar akhirnya runtuh dan S&P 500 mengalami paruh pertama terburuk dalam beberapa dekade, Buffett langsung masuk — mengeluarkan lebih dari $50 miliar untuk membeli saham saat harga turun. Itu adalah langkah keyakinan yang memisahkan investor serius dari pedagang noise.

Masalahnya, pasar bearish bukanlah hukuman — mereka sebenarnya adalah jendela peluang jika Anda tahu di mana harus mencari. Izinkan saya menjelaskan beberapa saham yang benar-benar layak dipertimbangkan selama penurunan seperti ini.

Alphabet adalah salah satu yang liar. Setelah split 20-untuk-1, harga turun tajam dan tiba-tiba saham teknologi kapitalisasi besar yang sebelumnya diperdagangkan dekat $1.800 menjadi terjangkau. Turun 27% selama setahun, rasio P/E berada di 20 — terendah dalam satu dekade. Target analis median sekitar $140 sementara harga diperdagangkan di bawah $110. Itu adalah celah yang menjadi menarik saat Anda berburu saham untuk dibeli saat harga turun.

Apple juga jelas. Buffett sendiri sedang mengakumulasi melalui Berkshire, membeli ratusan juta dolar saat harganya turun ke $150. Saham ini turun sekitar 15% selama setahun, dan meskipun dengan hasil dividen yang modest, saham ini diperdagangkan dengan valuasi yang wajar. Analis memperkirakan target $185. Langkah klasik Buffett — bisnis berkualitas, kelemahan sementara, potensi kenaikan yang jelas.

Ford benar-benar tertekan. Diperdagangkan di $15, turun 26% selama setahun, dengan rasio P/E 5,22 dibandingkan rata-rata pasar hampir 20. Plus hasil dividen 4%. Perusahaan ini sedang melakukan dorongan nyata ke EV dengan komitmen $50 miliar hingga 2026. Itulah cerita turnaround yang membuat saham untuk dibeli saat turun menjadi benar-benar menarik — tidak hanya murah, tetapi fundamentalnya membaik di bawahnya.

Nvidia benar-benar dihajar — turun 55% dengan sektor chip yang dihancurkan. Masalah rantai pasokan, pemangkasan panduan, pembatasan ekspor ke China. Tapi inilah hal penting: narasi jangka panjang tentang AI dan kekuatan komputasi belum berubah. Saham ini naik 231% selama lima tahun meskipun mengalami penurunan. Itulah yang membedakan noise dari sinyal.

Nike sudah lama dalam kondisi buruk. Kekhawatiran manufaktur, perlambatan di China, kelebihan inventaris — semua kekhawatiran yang sah. Tapi pendapatan datang dengan kuat, lebih baik dari yang diperkirakan. Penjualan beralih ke AS dan saluran digital. Pasar memperhitungkan kehancuran sementara fundamental tetap kokoh. Ketidaksesuaian klasik.

Disney pun serupa — pendapatan luar biasa, streaming berkembang, taman hiburan berjalan penuh, film hits di bioskop. Tapi saham ini turun 40% dari setahun sebelumnya karena investor takut tentang kompetisi dan pengeluaran konten. Target median sekitar $140.

Starbucks terjebak dalam masa sulit dengan drama serikat pekerja dan penangguhan buyback, tetapi manajemen baru akan datang untuk mereset semuanya. Kadang-kadang itu saja yang dibutuhkan saham yang sedang tertekan.

Pelajaran yang lebih luas di sini: saat darah mengalir di jalan dan semua orang panik, biasanya saat itulah saham terbaik untuk dibeli saat turun benar-benar muncul. Tidak semua yang turun harus tetap turun. Buffett menyadari hal itu puluhan tahun lalu, dan ini tetap menjadi buku panduan yang berhasil.