Baru saja mengikuti pembacaan sentimen pasar terbaru dan jujur saja, situasinya cukup tegang saat ini. Indeks Ketakutan dan Keserakahan CNN mencapai titik terendah beberapa minggu lalu di angka 3 — terendah yang pernah kita lihat sejak kejatuhan COVID pada tahun 2020. Itu sedikit naik ke angka 8, tetapi kita masih berada di wilayah ketakutan ekstrem. Untuk konteks, apapun di bawah 25 pada indeks ini menandakan ketakutan ekstrem, dan itu pada dasarnya posisi kita saat ini.

Jadi apa yang memicu semua ini? Utamanya adalah eskalasi perang dagang. Tarif Trump terhadap China telah mencapai 145 persen, dan China membalas dengan tarif 84 persen pada barang-barang AS. Tindakan saling balas ini selalu membuat investor takut karena tidak ada yang tahu di mana akhirnya. Kita melihat S&P 500 mengalami penurunan tajam saat ketegangan ini meningkat, dan meskipun ada pemulihan, ketidakpastian tetap membuat orang waspada.

Secara historis, ketika indeks ketakutan dan keserakahan ini jatuh sekeras ini, biasanya berarti salah satu dari dua hal: atau Anda akan melihat rebound pasar besar karena penjual panik menciptakan peluang, atau Anda berada di awal sesuatu yang lebih besar. Pada Agustus 2024, ketika indeks mencapai ketakutan ekstrem setelah kenaikan suku bunga Bank of Japan, Nikkei turun 12 persen dalam satu hari dan S&P turun lebih dari 4 persen. Kemudian pada Desember, ketika Federal Reserve memberi sinyal bahwa suku bunga akan tetap lebih tinggi lebih lama, Bitcoin anjlok lebih dari 15 persen dalam seminggu.

Indeks itu sendiri melihat tujuh hal berbeda — momentum saham, berapa banyak saham yang mencapai level tertinggi versus terendah, posisi opsi, spread obligasi junk, VIX, dan permintaan safe-haven. Saat ini semua itu menunjukkan peringatan. Pasar kripto juga memiliki indeks ketakutan dan keserakahan sendiri, dan itu juga sedang dalam kondisi buruk di angka 15 per awal Maret.

Intinya: pembacaan ketakutan ekstrem tidak selalu berarti hal yang sama. Kadang-kadang mereka menandai dasar yang tepat sebelum rebound yang kuat. Kadang-kadang mereka hanyalah awal dari penurunan yang lebih panjang. Yang penting adalah memantau data ekonomi, keputusan Fed, laporan pendapatan, dan langkah geopolitik. Ini bisa menjadi peluang beli kontra arus yang cerdas, atau bisa memburuk. Bagaimanapun, volatilitas adalah permainan utamanya saat ini.