Jadi saya telah memperhatikan banyak trader baru yang benar-benar mengalami kerugian besar karena sesuatu yang sebagian besar dari mereka bahkan tidak menyadari sedang terjadi pada posisi mereka. Penurunan waktu. Ya, terdengar membosankan, tapi percayalah, ini adalah jenis hal yang secara diam-diam menguras akun Anda jika Anda tidak memperhatikannya.

Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya terjadi di sini. Setiap opsi yang Anda pegang kehilangan nilai seiring semakin dekatnya tanggal kedaluwarsa, dan pengikisan ini mempercepat secara eksponensial. Ini bukan linear - ini menyusup perlahan-lahan pada awalnya, lalu tiba-tiba posisi Anda bernilai jauh lebih sedikit dari yang Anda kira. Semakin dekat Anda dengan kedaluwarsa, semakin cepat hal ini terjadi. Inilah penurunan waktu dalam aksi.

Inilah hal yang paling mengejutkan banyak orang: penurunan waktu tidak mempengaruhi semua opsi secara sama. Jika Anda memegang opsi yang berada dalam uang, penurunan waktu bekerja lembur melawan Anda. Semakin dalam uang Anda, semakin agresif pengikisan ini menjadi. Inilah sebabnya banyak trader opsi berpengalaman yang saya kenal akan menyarankan untuk keluar dari posisi lebih awal daripada menahannya sampai kedaluwarsa. Kenapa? Karena Anda ingin menangkap nilai waktu itu sebelum benar-benar menguap.

Izinkan saya memberi Anda contoh praktis. Katakanlah saham XYZ diperdagangkan di 39 dan Anda membeli call 40. Menggunakan perhitungan dasar, opsi itu kehilangan sekitar 7,8 sen per hari hanya dari penurunan waktu saja. Itu mungkin terdengar tidak banyak, tapi kalikan itu dengan beberapa posisi dan Anda mulai melihat uang nyata menghilang. Sekarang bayangkan apa yang terjadi dalam minggu-minggu terakhir sebelum kedaluwarsa - penurunan mempercepat secara dramatis. Call yang berada dalam uang dengan 30 hari tersisa mungkin kehilangan sebagian besar nilai ekstrinsiknya dalam hanya dua minggu.

Yang menarik adalah bahwa penurunan waktu mempengaruhi call dan put secara berbeda. Untuk call, ini bekerja melawan Anda jika Anda posisi long. Untuk put, dinamika sedikit berbeda. Tapi prinsip inti tetap sama: semakin mendekati kedaluwarsa, Anda berjuang melawan penurunan waktu apakah Anda suka atau tidak.

Ini sebenarnya alasan mengapa banyak trader berpengalaman lebih suka menjual opsi daripada membelinya. Ketika Anda short opsi, penurunan waktu menjadi teman Anda. Itu secara konstan mengikis nilai dari apa yang Anda jual, yang berarti posisi Anda secara alami menjadi lebih menguntungkan hanya dari berlalunya waktu. Jika Anda long, bagaimanapun, Anda terus-menerus bekerja melawan angin ini.

Pelajaran utama di sini adalah memahami bahwa memegang posisi lebih lama tidak secara otomatis memberi Anda lebih banyak peluang untuk mendapatkan keuntungan - itu justru mengekspos Anda pada lebih banyak penurunan waktu. Bulan terakhir sebelum kedaluwarsa adalah saat di mana semuanya menjadi sangat intens karena masih ada nilai ekstrinsik yang signifikan untuk dihapus, dan penurunan waktu mempercepat secara cepat. Pada saat Anda hanya tersisa beberapa hari, opsi tersebut mungkin hampir tidak berharga.

Inilah sebabnya mengapa mengelola paparan penurunan waktu Anda sangat penting. Apakah Anda sedang melakukan lindung nilai posisi atau mengambil keuntungan, Anda perlu sadar berapa banyak nilai waktu yang Anda pegang dan apakah masuk akal untuk menahan atau keluar. Ini bukan hanya tentang benar dalam arah pergerakan - ini tentang memahami mekanisme yang bekerja melawan posisi Anda setiap hari.