Ekspektasi pasar: Laporan ketenagakerjaan non-pertanian AS bulan April yang akan diumumkan malam ini pukul 20:30, diperkirakan menambah hanya 62.000 pekerjaan baru, turun jauh dari lonjakan tak terduga sebesar 178.000 pada bulan Maret, dan tingkat pengangguran diperkirakan tetap di 4,3%, rata-rata upah per jam YoY diperkirakan naik dari 3,5% menjadi 3,8%, menunjukkan inflasi upah masih meningkat.

Latar belakang pasar: Sejak 2026, data non-pertanian AS sangat fluktuatif—Januari jauh di atas ekspektasi, Februari mengalami kontraksi negatif secara mengejutkan, Maret hampir tiga kali lipat dari prediksi, sehingga sulit memprediksi secara bulanan. Perbedaan ekspektasi antar lembaga sangat besar, Citibank memandang pesimis hingga -15.000 orang, sementara Soughbay Research memandang optimis hingga 133.000 orang. Penambahan 109.000 pekerjaan ADP bulan April mencapai tertinggi sejak Maret 2025, dan jumlah klaim pengangguran awal mencapai terendah sejak 1969, menunjukkan ketahanan pasar tenaga kerja mungkin diremehkan.

Makna bagi Federal Reserve dan pasar: Dalam konteks konflik Timur Tengah yang mendorong harga minyak dan inflasi yang tetap tinggi, ekspektasi penurunan suku bunga tahun ini hampir hilang, pintu untuk kebijakan penurunan suku bunga harus dibuka kembali jika tingkat pengangguran naik ke 4,5% atau terjadi penurunan besar dalam lapangan kerja. Jika data malam ini secara signifikan lebih baik dari ekspektasi, kemungkinan akan memicu penyesuaian ulang prediksi kenaikan suku bunga, dolar menguat, emas tertekan; jika memburuk secara signifikan bahkan menjadi negatif, ekspektasi safe haven dan penurunan suku bunga mungkin sama-sama menguntungkan emas; jika sesuai ekspektasi secara moderat, kemungkinan besar akan melanjutkan pola fluktuasi saat ini.#Gate广场五月交易分享