Baru menyadari berapa banyak trader opsi yang lebih baru benar-benar melewatkan faktor terbesar yang mempengaruhi P&L mereka - dan itu bukan apa yang dipikirkan kebanyakan orang. Semua orang berbicara tentang pergerakan harga, tetapi peluruhan waktu secara diam-diam menggerogoti posisi Anda setiap hari, dan kebanyakan bahkan tidak menyadarinya sampai terlambat.

Inilah hal tentang peluruhan opsi yang mengejutkan orang: itu tidak linier. Itu mempercepat secara eksponensial saat waktu kedaluwarsa semakin dekat. Jadi opsi panggilan yang Anda beli tiga bulan lalu? Itu perlahan kehilangan nilai pada awalnya. Tapi sekarang dengan dua minggu tersisa, nilainya runtuh dengan cepat. Inilah sebabnya memahami bagaimana peluruhan waktu bekerja sebenarnya salah satu keterampilan terpenting jika Anda benar-benar ingin menghasilkan uang dari perdagangan opsi.

Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya terjadi. Setiap opsi kehilangan nilai seiring berjalannya waktu - itu hanyalah fisika pasar. Premi waktu (jumlah di atas nilai intrinsik) terkikis habis. Jika Anda memiliki opsi panggilan yang berada dalam uang, peluruhan waktu bekerja melawan Anda. Semakin lama Anda memegangnya, semakin banyak nilai yang hilang hanya karena waktu, bahkan jika saham tidak bergerak. Itulah mengapa trader berpengalaman akan memberi tahu Anda untuk keluar dari posisi yang menguntungkan lebih awal daripada menunggu keuntungan maksimal.

Matematikanya sederhana tapi kejam. Ambil contoh saham yang diperdagangkan di $39 dengan opsi panggilan $40. Anda kehilangan sekitar 7,8 sen per hari hanya karena peluruhan waktu. Kalikan itu dengan hari dan minggu dan tiba-tiba Anda menyaksikan posisi Anda memburuk karena alasan yang tidak ada hubungannya dengan pergerakan harga. Dan itu menjadi lebih buruk - dalam bulan terakhir sebelum kedaluwarsa, peluruhan itu mempercepat secara dramatis. Opsi panggilan yang berada di uang dengan 30 hari tersisa mungkin kehilangan semua nilai ekstrinsiknya dalam dua minggu saja.

Apa yang benar-benar penting untuk peluruhan opsi adalah memahami sisi mana dari perdagangan yang Anda ambil. Jika Anda menjual opsi, peluruhan waktu adalah teman terbaik Anda - setiap hari yang berlalu, Anda menghasilkan uang hanya dengan keberadaan. Tapi jika Anda membeli, terutama kontrak jangka pendek, peluruhan waktu terus bekerja melawan Anda. Inilah mengapa banyak trader opsi serius lebih suka menjual daripada membeli. Mereka membiarkan waktu bekerja sesuai keinginan mereka daripada melawannya.

Efeknya juga berlipat ganda. Semakin dalam opsi berada dalam uang, semakin cepat nilainya berkurang. Dan semakin dekat ke kedaluwarsa, semakin nyata pengaruhnya. Ini berarti risiko Anda sebenarnya meningkat saat semakin dekat ke kedaluwarsa, bukan berkurang. Posisi Anda yang tampak kokoh bulan lalu bisa tiba-tiba meledak dalam minggu-minggu terakhir.

Intinya: jika Anda berdagang opsi, Anda harus menghormati peluruhan waktu. Ini bukan faktor kecil - ini sering menjadi perbedaan antara keuntungan dan kerugian. Apakah Anda menang atau kalah bisa bergantung pada apakah Anda berada di sisi yang benar dari kurva peluruhan ini.