Belakangan ini saya memperhatikan beberapa pergerakan saham chip AI, dan menemukan bahwa Cathie Wood kembali melakukan apa yang paling dia kuasai — melakukan pembelian saat harga saham jatuh drastis. Strategi ini sering berhasil pada dirinya, dan itulah sebabnya dana utamanya bisa naik lebih dari 50% dalam tiga tahun terakhir.

Bulan lalu, harga saham AMD turun 17% dalam satu hari, kebanyakan orang mungkin panik dan menjualnya, tetapi Cathie Wood justru melakukan akumulasi besar-besaran pada saat itu. Secara kasat mata, penurunan ini cukup menakutkan, tetapi jika kita melihat logikanya, kita akan mengerti — meskipun laporan keuangan AMD cukup bagus, ekspektasi pasar terhadap permintaan chip AI tampaknya lebih tinggi. Dalam jangka panjang, pasar chip AI bisa mencapai triliunan dolar, dan AMD sebagai pesaing utama Nvidia, posisinya di jalur ini tidak akan tergoyahkan. Valuasi saat ini (29 kali laba masa depan) sudah jauh lebih murah dibandingkan beberapa bulan lalu yang mencapai 60 kali, dan jelas Cathie Wood melihat peluang ini. Dia memasukkan AMD ke dalam lima dana, termasuk dana inovasi, dana teknologi mandiri, dan dana internet generasi berikutnya, saat ini AMD adalah posisi keenam terbesar di dana inovasi.

Satu lagi yang baru dia beli adalah CoreWeave. Perusahaan ini sahamnya turun sekitar 50% dari puncaknya, terlihat cukup menyedihkan, tetapi Cathie Wood tetap melakukan pembelian baru-baru ini. Model bisnis CoreWeave cukup menarik — mereka menyediakan kapasitas komputasi AI, di mana pelanggan bisa langsung menyewa GPU Nvidia mereka tanpa harus menginvestasikan infrastruktur sendiri. Pendapatan kuartal terakhir meningkat tiga digit, menunjukkan permintaan yang sangat tinggi. Penurunan harga saham ini terutama karena pasar khawatir tentang valuasi saham AI yang terlalu tinggi dan apakah pengeluaran besar ini bisa dipertahankan. Tapi dari perspektif jangka panjang, kekhawatiran jangka pendek ini tidak cukup untuk mengubah prospek pertumbuhan CoreWeave.

Saya rasa ini adalah gaya investasi Cathie Wood — dia tidak mengikuti tren naik, melainkan mencari perusahaan bagus yang salah dihargai. Saat sentimen pasar sangat pesimis, dia justru melihat peluang. Pemikiran kontra ini sangat berpotensi menghasilkan keuntungan berlebih di jalur yang berkembang pesat seperti AI. Jika akhir-akhir ini Anda juga tertarik pada perusahaan inovasi teknologi semacam ini, data pasar di Gate bisa membantu Anda mengikuti perubahan ini dengan lebih baik.