Sudah memikirkan ini akhir-akhir ini dan menyadari berapa banyak trader yang tertutup mata oleh waktu yang hilang dalam perdagangan opsi. Seperti, semua orang berbicara tentang memilih arah yang benar, tetapi hampir tidak ada yang benar-benar menyelami bagaimana waktu sebenarnya mengikis nilai posisi Anda.

Inilah hal tentang waktu hilang dari opsi yang kebanyakan orang lewatkan: itu tidak linier. Itu mempercepat secara eksponensial saat Anda semakin mendekati tanggal kedaluwarsa. Jadi jika Anda memegang opsi dalam uang, Anda tidak bisa hanya duduk santai dan menunggu pergerakan yang lebih besar. Jam bekerja melawan Anda dengan keras.

Saya melihat ini terjadi sepanjang waktu. Trader membeli opsi panggilan dengan anggapan mereka punya waktu untuk menunggu, tetapi tiba-tiba mereka menyadari posisi mereka kehilangan setengah nilainya meskipun harga saham hampir tidak bergerak. Itu adalah waktu hilang yang melakukan pekerjaannya. Ini terutama brutal di bulan terakhir sebelum kedaluwarsa ketika nilai ekstrinsik benar-benar menghilang.

Izinkan saya menjelaskan bagaimana waktu hilang dari opsi sebenarnya bekerja. Harga opsi Anda memiliki dua komponen: nilai intrinsik (bagian uang nyata) dan premi waktu (tambahan yang Anda bayar untuk potensi). Saat mendekati kedaluwarsa, premi waktu itu terkikis. Dan inilah yang menarik - itu tidak terkikis secara merata. Sebuah panggilan pada harga pasar yang sama dengan 30 hari tersisa mungkin kehilangan hampir semua nilai ekstrinsiknya dalam dua minggu saja.

Matematikanya cukup sederhana. Jika Anda melihat saham yang diperdagangkan di $39 dan mempertimbangkan opsi panggilan $40, Anda bisa menghitung pengurangan harian: bagi selisihnya dengan hari sampai kedaluwarsa. Itu memberi Anda kira-kira berapa banyak nilai yang hilang setiap hari hanya karena waktu berlalu. Tetapi dampak sebenarnya bertambah saat Anda semakin mendekati kedaluwarsa.

Yang membuat ini rumit adalah bahwa waktu hilang dari opsi mempengaruhi posisi yang berbeda secara berbeda. Untuk pembeli panggilan seperti saya, ini adalah hambatan konstan. Tetapi jika Anda menjual panggilan, waktu hilang menjadi sekutu Anda. Itulah mengapa trader berpengalaman sering lebih suka posisi pendek - mereka membiarkan waktu bekerja untuk mereka, bukan melawan mereka.

Volatilitas, tingkat bunga, dan seberapa jauh dalam atau keluar dari uang opsi Anda semuanya mempengaruhi seberapa cepat waktu hilang terjadi. Semakin dekat ke kedaluwarsa, semakin agresif efeknya. Inilah mengapa memegang opsi sampai kedaluwarsa biasanya adalah permainan yang merugikan kecuali Anda tahu persis apa yang Anda lakukan.

Pelajaran sebenarnya di sini adalah bahwa memahami waktu hilang dalam perdagangan opsi bukanlah pilihan jika Anda ingin bertahan. Anda perlu mengelola posisi Anda secara aktif, terutama saat mendekati kedaluwarsa. Jual saat Anda mendapatkan keuntungan yang cukup daripada berharap untuk mendapatkan keuntungan besar. Sesuaikan strategi Anda berdasarkan berapa banyak nilai waktu yang tersisa. Dan pastikan jangan tertangkap memegang opsi jangka pendek yang berpikir mereka akan berbalik secara ajaib.