Saya telah memantau sektor mineral penting cukup dekat, dan ada sesuatu yang benar-benar menjelaskan mengapa saham tanah jarang dan litium ini terus mengecewakan investor saat ini. USA Rare Earth tampak memiliki momentum awal tahun ini ketika Departemen Perdagangan mengumumkan dana sebesar $1,3 miliar dari Undang-Undang CHIPS dan mengikatkan diri untuk investasi ekuitas sebesar $277 juta. Saham melonjak hampir 8% setelah berita tersebut. Tapi yang perlu diingat - kenaikan itu tidak bertahan lama.

Dalam beberapa hari, saham turun 13%, sepenuhnya menghapus keuntungan tersebut. Dan alasannya sebenarnya cukup sederhana setelah Anda memahami apa yang baru saja diputuskan pemerintah untuk dilakukan secara berbeda.

Tahun lalu, ketika Departemen Pertahanan menginvestasikan $400 juta di MP Materials, mereka tidak hanya memberikan uang tunai. Mereka menjamin untuk membeli produksi tanah jarang perusahaan tersebut dengan harga dasar $110 per kilogram selama sepuluh tahun penuh. Itu adalah jaring pengaman besar - secara efektif subsidi yang akan berlaku jika harga pasar jatuh.

Tapi pemerintahan Trump tampaknya memutuskan bahwa itu adalah kesalahan. Menurut laporan terbaru, mereka menarik diri dari menawarkan jaminan harga serupa untuk proyek mineral penting lainnya. Dan itu termasuk USA Rare Earth.

Jadi, apa artinya secara praktis? Tanpa harga dasar, jika kondisi pasar memburuk dan biaya melebihi pendapatan, USA Rare Earth hanya... kehilangan uang. Pemerintah tidak akan turun tangan untuk melindungi investasi tersebut. Analis sudah memperkirakan kerugian sebesar $252 juta untuk perusahaan tahun ini.

Inilah sebabnya banyak investor yang membeli narasi dukungan pemerintah menjadi ragu-ragu. Struktur subsidi yang mereka andalkan tidak terwujud. Ini adalah dinamika yang sama yang mempengaruhi saham litium dan permainan mineral penting lainnya - pasar menyadari bahwa dukungan pemerintah tidak selalu berarti pengembalian yang dijamin.

Masalah yang lebih luas di sini adalah bahwa investor perlu membedakan antara dukungan pemerintah dan jaminan pemerintah. Yang satu terlihat baik dalam siaran pers. Yang lain benar-benar melindungi kerugian Anda. USA Rare Earth mendapatkan yang pertama, bukan yang kedua.