Jadi saya telah menyelami beberapa saham kimia terbaik yang ditawarkan tahun 2019, dan sebenarnya ada sesuatu yang menarik terjadi di sektor ini yang kebanyakan orang tampaknya tidak menyadarinya. Sementara semua orang mengejar reli teknologi, perusahaan kimia diperdagangkan dengan valuasi yang cukup wajar — banyak di kisaran pertengahan dua digit atau lebih rendah berdasarkan kelipatan laba. Masalahnya, ada alasan mengapa mereka murah. Saham-saham ini sangat siklikal, dan laba cenderung berayun-alun daripada tumbuh dalam garis lurus. Itu cukup untuk menakut-nakuti banyak investor ritel. Tapi inilah intinya: jika Anda bisa menahan volatilitasnya, ada nilai nyata di sini.

Izinkan saya uraikan lima peluang yang menarik perhatian saya. DowDuPont pada dasarnya adalah pemimpin penjualan kimia global, namun DWDP diperdagangkan hanya pada 14,5x laba masa depan. Ada cerita restrukturisasi lengkap dengan spin-off yang mungkin menciptakan ketidakpastian, tetapi Wall Street melihat potensi kenaikan sekitar 43% pada saham ini. Tambahkan dividen lebih dari 3% dan Anda memiliki sesuatu yang layak dipertimbangkan.

Lalu ada Albemarle, produsen lithium terbesar di dunia. Cerita pertumbuhan kendaraan listrik sangat besar bagi mereka, meskipun sahamnya baru-baru ini dihajar habis — turun sepertiga selama 52 minggu. Tentu, ada kekhawatiran kelebihan pasokan dan kompetisi dari produsen lain, tetapi P/E forward sebesar sepuluh terlihat cukup menarik. Ini terasa seperti peluang yang lebih menarik dalam ledakan kendaraan listrik daripada mengikuti nama-nama yang sudah terkenal.

W.R. Grace pada dasarnya terjebak dalam netral selama bertahun-tahun meskipun pertumbuhan yang solid dan laba yang konsisten. Tapi itu sebenarnya menciptakan peluang. P/E forward turun di bawah 15x, yang sejalan dengan sektor secara umum. Ya, ada eksposur terhadap bensin melalui bisnis FCC mereka yang bisa menjadi hambatan, tetapi perusahaan ini dikelola dengan baik dan valuasinya menjadi lebih masuk akal.

H.B. Fuller menarik karena bergerak di bidang perekat, yang kurang siklikal dibandingkan pasar kimia lainnya. Mereka sudah naik sekitar 30% dari level terendah tahun 2015, tetapi manajemen memiliki target agresif untuk pertumbuhan melalui akuisisi dan pergeseran ke produk dengan margin lebih tinggi. Dengan sekitar 11x EBITDA dan 17x laba, ada potensi kenaikan yang belum sepenuhnya dihargai.

Akhirnya, Tronox jelas merupakan peluang berisiko tinggi. Sahamnya sangat fluktuatif karena sangat bergantung pada harga titanium dioksida, yang berayun liar. Diperdagangkan hanya pada lima kali laba masa depan, tetapi itu karena volatilitasnya nyata. Yang ini hanya untuk orang yang mampu menanggung perjalanannya.

Inti dari semuanya adalah bahwa saham kimia terbaik tahun 2019 dan seterusnya mungkin layak dipertimbangkan lebih dekat jika Anda sabar menghadapi siklusnya. Ekonomi AS masih solid, biaya komoditas relatif stabil, dan valuasi benar-benar murah dibandingkan dengan apa yang Anda lihat di tempat lain. Tapi jangan harap ini bergerak dalam garis lurus.