Baru saja menyadari bahwa banyak orang yang memperdagangkan opsi sebenarnya tidak benar-benar memahami waktu decay sampai mereka terbakar oleh hal itu. Dan jujur saja, itu mungkin kesalahan terbesar yang dilakukan oleh kebanyakan trader baru.

Jadi biarkan saya jelaskan apa yang sebenarnya terjadi dengan opsi Anda saat waktu kedaluwarsa semakin dekat. Waktu decay bukan hanya faktor kecil - itu eksponensial. Semakin dekat Anda ke tanggal kedaluwarsa, semakin cepat nilai opsi Anda berkurang. Dan hal yang mengejutkan orang adalah: jika Anda memegang opsi dalam-the-money, waktu decay bahkan semakin mempercepat. Sangat brutal.

Mekanismenya sebenarnya cukup sederhana setelah Anda memahami rumus waktu decay. Anda mengambil selisih antara harga strike dan harga saham, lalu membaginya dengan hari sampai kedaluwarsa. Jadi jika XYZ diperdagangkan di $39 dan Anda membeli call $40, Anda memperkirakan kehilangan sekitar 7,8 sen per hari. Itu mungkin terdengar tidak banyak, tetapi akan cepat bertambah saat mendekati expiry.

Apa yang kebanyakan orang tidak sadari adalah bahwa waktu decay bekerja berbeda untuk call versus put. Untuk pembeli call, itu terus bekerja melawan Anda. Untuk pembeli put, ceritanya sama. Tapi jika Anda menjual opsi? Waktu decay menjadi teman terbaik Anda. Itulah mengapa trader berpengalaman sering lebih suka sisi pendek - Anda secara harfiah dibayar sementara waktu mengikis nilai opsi.

Kerusakan nyata terjadi di bulan terakhir sebelum kedaluwarsa. Opsi yang berada di-the-money dengan 30 hari tersisa bisa kehilangan sebagian besar nilainya dalam hanya dua minggu. Saat Anda tinggal beberapa hari, opsi pada dasarnya tidak berharga kecuali sangat dalam-the-money. Ini karena nilai ekstrinsik - premi di atas nilai intrinsik - benar-benar terkikis habis.

Inilah yang saya pelajari: memahami rumus waktu decay membantu Anda membuat keputusan yang lebih baik tentang kapan keluar dari posisi. Jika Anda memiliki opsi yang in-the-money, Anda harus memperhatikan tanggal kedaluwarsa itu seperti elang. Jual saat masih memiliki nilai waktu yang melekat. Jangan menahan dengan harapan nilainya akan semakin dalam-the-money - itu cara orang meninggalkan uang di meja.

Pengaruhnya menjadi lebih besar saat Anda menggabungkan waktu decay dengan pergeseran volatilitas. Selama periode volatilitas tinggi, rumus waktu decay tetap berlaku, tetapi pergerakannya bisa lebih dramatis. Posisi Anda bisa mendapatkan nilai intrinsik sambil kehilangan premi waktu secara bersamaan.

Intinya: baik Anda membeli maupun menjual, waktu terus-menerus mengikis nilai opsi. Rumus waktu decay bukan hanya matematika - itu alasan mengapa posisi opsi membutuhkan manajemen aktif. Anda tidak bisa hanya mengatur dan melupakan. Kebanyakan trader opsi terbaik yang saya kenal menganggap ini sebagai prinsip inti mereka: waktu decay selalu bekerja, jadi Anda membutuhkan strategi yang memperhitungkannya.