Baru saja menyadari berapa banyak trader opsi yang mengabaikan salah satu konsep paling mendasar yang bisa secara harfiah menguras akun mereka. Dekay waktu. Serius, ini adalah pembunuh diam-diam yang mengejutkan orang, terutama saat mereka memegang posisi yang mereka anggap masih berharga.

Jadi begini tentang dekay opsi. Ini tidak linier, ini eksponensial. Kebanyakan orang tidak memahami ini pada awalnya. Semakin dekat Anda dengan tanggal kedaluwarsa, semakin cepat nilai opsi Anda berkurang. Ini seperti menonton cat mengering, kecuali ini mempercepat di akhir. Jika Anda memiliki opsi dalam-the-money, Anda benar-benar perlu memantau tanggal kedaluwarsa dengan cermat dan mempertimbangkan untuk mengambil keuntungan sebelum waktu benar-benar mengikis keuntungan Anda.

Izinkan saya menjelaskan mekanismenya. Dekay waktu terjadi karena harga opsi memiliki dua komponen: nilai intrinsik (berapa banyak dalam uang) dan nilai waktu (apa yang orang bersedia bayar untuk kemungkinan pergerakan lebih jauh). Saat mendekati kedaluwarsa, komponen nilai waktu itu menghilang begitu saja. Sebuah call dalam-the-money dengan 30 hari tersisa mungkin kehilangan semua nilai ekstrinsiknya dalam dua minggu saja. Gila, kan?

Ini matematikanya jika Anda ingin memahaminya lebih baik. Ambil sebuah saham yang diperdagangkan di $39 dengan opsi call $40. Dekay harian kira-kira adalah ($40 - $39) dibagi hari sampai kedaluwarsa. Itu adalah tingkat dekay opsi dasar per hari Anda. Semakin tinggi harga saham relatif terhadap strike Anda, semakin lambat dekaynya. Harga saham yang lebih rendah berarti erosi nilai yang lebih cepat.

Apa yang membuat kebanyakan trader bingung adalah bahwa dekay opsi tidak terasa langsung. Anda tidak melihatnya hari ke hari sampai tiba-tiba Anda melihat opsi yang hampir tidak berharga. Inilah mengapa trader berpengalaman sering lebih suka menjual opsi daripada membelinya. Saat Anda short, waktu BERKERJA UNTUK Anda. Saat Anda long, itu terus-menerus bekerja melawan Anda. Ini pada dasarnya adalah biaya memegang posisi tersebut.

Dampaknya menjadi sangat brutal di bulan terakhir sebelum kedaluwarsa. Saat itulah dekay opsi mempercepat karena masih ada begitu banyak nilai ekstrinsik yang tersisa untuk dihapus. Opsi dengan hanya beberapa hari tersisa? Mereka pada dasarnya hanya nilai intrinsiknya saja saat itu. Tidak ada bantalan lagi.

Apa yang benar-benar penting adalah memahami bahwa dekay opsi mempengaruhi opsi call dan put secara berbeda. Untuk call, ini adalah tekanan negatif terhadap harga. Untuk put, sebenarnya ini bekerja menguntungkan Anda. Jadi strategi Anda perlu memperhitungkan dampak arah ini.

Intinya: jika Anda trading opsi, Anda harus benar-benar menghormati dekay waktu. Ini adalah faktor paling penting dalam penetapan harga opsi. Abaikan dan Anda akan menyaksikan posisi Anda perlahan mengalir keluar. Perhatikan, dan Anda sebenarnya bisa menggunakannya untuk keuntungan tergantung apakah Anda membeli atau menjual.