Sudah cukup lama saya berdagang opsi dan saya menyadari bahwa sebagian besar pemula benar-benar melewatkan faktor terbesar yang mempengaruhi P&L mereka: peluruhan waktu. Jujur saja, sangat mengagumkan berapa banyak orang yang masuk ke opsi tanpa benar-benar memahami bagaimana ini bekerja.

Inilah hal tentang peluruhan waktu - itu tidak linier. Itu mempercepat saat Anda semakin dekat ke tanggal kedaluwarsa, dan di sinilah kebanyakan trader tertangkap. Saya pernah melihat orang memegang posisi dengan anggapan mereka masih punya waktu, lalu menyaksikan kontrak mereka kehilangan nilai di minggu-minggu terakhir. Semakin dekat Anda ke kedaluwarsa, semakin cepat erosi terjadi.

Biarkan saya jelaskan mekanismenya. Peluruhan waktu pada dasarnya adalah laju di mana sebuah opsi kehilangan nilai seiring mendekati tanggal kedaluwarsa. Ini terkait dengan tiga faktor utama: berapa banyak waktu yang tersisa, tingkat volatilitas, dan suku bunga. Tapi inilah yang membingungkan orang - dampaknya tidak sama untuk call dan put. Untuk opsi call, peluruhan waktu bekerja melawan Anda jika Anda posisi long. Untuk put, itu sebenarnya bekerja menguntungkan Anda. Itulah mengapa trader berpengalaman sering lebih suka menjual opsi daripada membelinya.

Sekarang, jika Anda ingin menghitung ini secara nyata, ada rumus peluruhan waktu opsi yang sederhana yang bisa Anda gunakan. Ambil selisih antara harga strike dan harga saham saat ini, lalu bagi dengan hari sampai kedaluwarsa. Katakan XYZ diperdagangkan di $39 dan Anda melihat call $40. Rumus peluruhan waktu memberi Anda ($40 - $39)/365, yang sekitar 7,8 sen per hari. Itu berarti posisi Anda kehilangan sekitar 8 sen setiap hari hanya karena waktu berlalu, terlepas dari pergerakan harga.

Yang penting dipahami adalah bahwa peluruhan ini mempercepat di bulan terakhir. Opsi pada-the-money dengan 30 hari tersisa mungkin kehilangan sebagian besar nilai waktu dalam dua minggu. Saat Anda tinggal beberapa hari sebelum kedaluwarsa, jika opsi tersebut tidak in-the-money, nilainya pada dasarnya tidak ada. Nilai ekstrinsik - yaitu premi di atas nilai intrinsik - benar-benar hilang.

Saya belajar dengan cara keras bahwa opsi in-the-money sangat dipukul keras oleh peluruhan waktu. Jika call Anda sudah menguntungkan, rumus peluruhan waktu menunjukkan Anda sedang berlomba melawan waktu. Anda tidak bisa hanya duduk dan menunggu keuntungan yang lebih besar karena nilai opsi menurun setiap hari. Itulah sebabnya saya biasanya menutup posisi ITM lebih awal daripada membiarkannya berjalan.

Hal yang paling sering diabaikan trader adalah bahwa peluruhan waktu bukan musuh Anda dalam setiap situasi. Jika Anda menjual opsi, waktu benar-benar bekerja untuk Anda. Penjual opsi jangka pendek secara langsung mendapatkan manfaat dari erosi ini. Tapi jika Anda memegang posisi long, Anda terus-menerus melawan hal itu. Itulah mengapa memahami rumus peluruhan waktu dan cara menerapkannya sangat penting untuk mengelola risiko.

Intinya: baik Anda trading di Gate atau di tempat lain, Anda harus memasukkan peluruhan waktu ke dalam setiap keputusan opsi. Tidak rumit setelah Anda memahaminya, tetapi mengabaikannya akan merugikan Anda secara nyata. Trader yang konsisten menang adalah mereka yang menghormati peluruhan waktu dan membangun strategi mereka di sekitarnya, bukan melawannya.