Belakangan ini saya sedang menyelami strategi opsi dan menyadari bahwa banyak trader yang mengabaikan satu strategi yang sebenarnya layak mendapatkan perhatian lebih. Strategi long stock sintetis adalah salah satu pendekatan yang bisa benar-benar memperbesar modal Anda jika Anda tahu apa yang sedang dilakukan.

Inilah hal tentang strategi ini -- ini pada dasarnya cara untuk meniru apa yang terjadi saat Anda membeli saham secara langsung, tetapi Anda melakukannya melalui opsi dengan biaya yang jauh lebih kecil. Anda membeli call dan menjual put pada harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Put yang Anda jual sebenarnya membiayai sebagian besar dari call yang Anda beli, yang merupakan bagian cerdasnya. Jadi alih-alih mengeluarkan ribuan dolar untuk saham, Anda hanya membayar selisih bersihnya.

Izinkan saya menjelaskan bagaimana ini sebenarnya berjalan. Katakanlah Anda dan saya sama-sama bullish pada sebuah saham yang diperdagangkan di $50. Saya mengambil jalur tradisional dan mengeluarkan $5.000 untuk membeli 100 saham seharga $50 masing-masing. Anda memutuskan untuk menggunakan jalur long stock sintetis sebagai gantinya. Anda membeli call strike 50 seharga $2 dan menjual put strike 50 seharga $1,50, keduanya berakhir dalam enam minggu. Biaya bersih Anda? Hanya 50 sen per saham, atau total $50. Itu perbedaan besar di situ.

Sekarang di sinilah bagian yang menarik. Jika saham naik ke $55, saya mendapatkan keuntungan $500 dari investasi $5.000 saya -- keuntungan 10% yang solid. Anda? Call Anda bernilai $5 masing-masing, put berakhir tidak berharga, dan setelah dikurangi biaya masuk 50 sen, Anda mendapatkan keuntungan $450 dari investasi $50. Itu pengembalian 900%. Jumlah keuntungan yang sama, tetapi efisiensi yang sangat berbeda.

Tapi inilah sisi lain yang perlu dipahami semua orang. Jika saham turun ke $45, saya kehilangan $500, yang buruk tapi hanya 10% dari apa yang saya investasikan. Dengan posisi long stock sintetis Anda, kedua call Anda menjadi tidak berharga dan Anda harus membeli kembali put tersebut setidaknya seharga $500. Total kerugian Anda $550 -- yang mungkin terdengar mirip dengan kerugian saya, tetapi itu 11 kali lipat dari investasi awal $50 Anda. Asimetri ini berlaku ke kedua arah.

Intinya adalah bahwa strategi long stock sintetis benar-benar dapat memperbesar pengembalian, tetapi juga datang dengan risiko yang diperbesar, terutama di sisi kerugian karena put yang dijual. Potensi upside tanpa batas sangat menggoda, tetapi Anda harus benar-benar yakin bahwa saham akan naik sebelum berkomitmen. Jika Anda ragu, membeli call secara langsung memberi perlindungan downside yang lebih baik. Tidak mencolok, tetapi terkadang itulah yang benar-benar Anda butuhkan.