AI Token keluar ke luar negeri: listrik murah dan tembok yang tak bisa ditembus

China accounts for 61% of the global AI Token call volume, but the money earned may be only a fraction of what Anthropic makes.

Pada larut malam Februari 2026, di Mission District San Francisco, seorang pengembang keturunan India bernama Arjun menatap bingung tagihan di layar. Dia menjalankan alur kerja Agen otomatisasi review kode menggunakan Claude. Lebih dari selusin sub-tugas berjalan paralel, berulang kali memanggil konteks, konsumsi AI Token tidak linier, melainkan eksponensial. Semalam, puluhan dolar terbakar.

Keesokan harinya, dia beralih ke M2.5 model MiniMax dari perusahaan China, OpenRouter—platform agregasi model AI terbesar di dunia—dengan alur kerja yang sama, tagihan berkurang satu tingkat. Kode berjalan seperti biasa, hasilnya tidak jauh berbeda.

Arjun tidak tahu bahwa setiap permintaannya, berasal dari California, melalui kabel bawah laut Pasifik, sampai ke pusat data di provinsi barat laut China. Cluster GPU diaktifkan, listrik mengalir dari jaringan nasional ke chip, inferensi selesai, hasil dikirim kembali, kurang dari dua detik.

Listrik tidak pernah meninggalkan jaringan listrik China, tetapi nilai listrik, melalui model besar, dengan AI Token sebagai mediumnya, telah keluar ke laut.

Ini bukan sekadar pilihan pengembang, seluruh Silicon Valley sedang “semua orang token-maxxing”. Arjun hanyalah salah satu contoh dari gelombang konsumsi AI Token global yang sedang melanda.

Di sisi lain Pasifik, gambarnya sangat berbeda.

Pada musim semi yang sama, di Gurun Gobi di barat laut China, beberapa pusat komputasi yang dua tahun lalu masih penuh semangat kini tenang. Seorang veteran yang telah membangun pusat komputasi selama bertahun-tahun pernah berkata kepada saya saat semua orang FOMO:

“Keluar ke lautnya AI Token tidak semudah yang banyak media katakan.”

Dia tidak berbicara soal teknologi, melainkan soal pemahaman. Pusat komputasi yang dibangun sendiri oleh pengembang model besar adalah jalur terbaik; operator telekomunikasi sebagai cadangan; yang paling sulit adalah modal swasta yang mengejar gelombang AI—terlihat cerah, tapi sebenarnya tanpa jaminan.

Dinding lintas batas itu, sama sekali tidak bisa ditembus—ruang kosong atau setengah terpakai di data center barat laut China, bukan karena tidak mampu dibangun, tetapi setelah dibangun baru sadar: dindingnya lebih tinggi dari pembangkit listrik.

Di satu sisi ada Silicon Valley yang semua orang token-maxxing, di sisi lain ada pusat data di barat laut yang tidak aktif. Listrik termurah di China telah menghasilkan AI Token termurah di dunia. Tapi, berapa banyak nilai yang bisa diambil oleh perusahaan AI China dari situ?

1. Sepuluh tahun lalu, pusat listrik yang sama pernah menyambut tamu lain

Sekitar 2015, manajer pembangkit listrik di Sichuan, Yunnan, dan Xinjiang mulai menerima tamu aneh. Mereka menyewa pabrik bekas, mengisi mesin-mesin rapat, beroperasi 24 jam. Mesin-mesin itu tidak menghasilkan apa-apa, hanya terus-menerus menyelesaikan satu soal matematika. Kadang, dari perhitungan tak berujung itu, muncul satu Bitcoin.

Itu adalah versi 1.0 dari nilai listrik yang keluar ke laut. Listrik murah dari air, melalui hash mining, ditukar menjadi aset digital yang beredar di seluruh dunia, lalu dijual di bursa menjadi dolar. Listrik tidak menembus batas apa pun, tetapi nilainya, dengan Bitcoin sebagai mediumnya, mengalir ke seluruh dunia. Pada puncaknya, China menguasai lebih dari 70% kekuatan hash Bitcoin global.

Jalur penangkapan nilai Bitcoin sangat singkat—listrik menjadi perhitungan, perhitungan menjadi BTC, BTC menjadi dolar. Tidak bergantung siapa pun di tengahnya. Bitcoin sendiri adalah produk akhir, semacam emas digital yang didukung energi, bisa langsung dicairkan dari tambang. Ia bisa keluar ke laut tanpa repot.

Tapi jalur yang singkat itu berarti pondasi yang dangkal.

Pada 2021, regulasi secara tiba-tiba, para penambang tersebar, nilai yang didapat langsung nol. Kekuasaan hash berpindah ke Kazakhstan, Texas, Kanada. Pembangkit listrik tetap beroperasi, tapi listrik itu tidak lagi bisa diubah menjadi dolar.

Logika listrik tidak hilang, hanya menunggu kerangka baru.

Setelah ChatGPT muncul secara tiba-tiba, pusat-pusat listrik dan pabrik yang sama, bahkan kontrak listrik yang sama, berubah menjadi pusat data AI. Mesin penambang diganti GPU, Bitcoin diganti AI Token.

Tapi AI Token bukan Bitcoin.

Bitcoin adalah produk akhir, AI Token adalah setengah jadi. AI Token harus melalui lapisan model, produk, dan alur kerja agar menjadi sesuatu yang bersedia dibayar pelanggan. Ia tidak bisa keluar ke laut begitu saja. Rantai industri yang dibangun di sekitar setengah jadi ini jauh lebih kompleks—dari listrik hijau dan ruang cairan pendingin di bawah, ke chip dan server AI di tengah, hingga API model besar, platform agregasi, dan kepatuhan lintas batas, tujuh lapisan saling terkait.

Rantai menjadi lebih panjang. Setiap lapisan ada yang menyusup.

Yang tetap sama hanyalah listrik, dan satu pertanyaan yang tidak berubah: berapa banyak nilai yang bisa tersisa kali ini?

2. Perjalanan satu kWh listrik dan jembatan yang putus

Untuk menjawab pertanyaan ini, mari ikuti perjalanan satu kWh listrik.

Setiap kali Arjun menekan Enter, ada lima tahap yang bergantian: listrik → komputasi → pelatihan model → inferensi model → pengiriman AI Token ke layar.

Tiga langkah pertama sudah selesai. Satu kWh listrik dari pembangkit di Sichuan mengalir ke pusat data di Mongolia Dalam, menggerakkan cluster GPU selama berbulan-bulan, memberi makan triliunan data, melatih sebuah model besar. Setelah selesai, “resep” model itu tetap. Keunggulan listrik China di tahap ini terintegrasi penuh—biaya pelatihan lebih rendah, desain arsitektur lebih efisien, hasil dari kompetisi ketat antara belasan perusahaan. Energi satu kWh itu terkompresi ke dalam file berukuran beberapa ratus GB.

Langkah terakhir sedang berlangsung saat ini. Setiap kali Arjun menekan Enter, sebuah pusat data harus melakukan inferensi: memuat resep, mengonsumsi komputasi dan listrik, menghasilkan sejumlah AI Token di tempat, lalu mengirim hasilnya kembali. Setiap AI Token yang lahir membutuhkan listrik secara real-time.

Pertanyaannya:: pusat data mana yang sebenarnya?

2.1 Dua jalur berbeda keluar ke laut untuk AI Token

Arjun saat ini mengikuti jalur pertama—inferensi dilakukan di China, AI Token dikirim lintas batas lewat API. Permintaan melewati Pasifik ke Guizhou, lalu kembali ke San Francisco. Listrik hijau di dalam negeri seharga 0,38 yuan/kWh langsung menekan biaya marginal setiap AI Token. Keuntungan yang Arjun nikmati sebenarnya adalah listrik air China yang membayar tagihan, keunggulan listrik itu sepenuhnya terealisasi.

Jalur kedua—memindahkan resep ke luar negeri, melakukan inferensi di Virginia atau Singapura. perusahaan seperti Zhipu, DeepSeek di Azure Microsoft, MiniMax di AWS Amazon, semuanya mengikuti jalur ini. Inferensi menggunakan listrik dan GPU lokal, biaya setiap AI Token tidak ada hubungannya dengan harga listrik di China.

2.2 Coca-Cola tidak pernah mengekspor botol air

Model kedua mengikuti logika Coca-Cola—tidak mengirim botol air dari pabrik di AS ke seluruh dunia, melainkan mengirim resep, lalu di tempat mereka menggunakan air dan mesin pengemasan lokal.

Di portal Alibaba Cloud Baolian, ada menu dropdown: cakupan layanan—“Daratan China”, “Internasional”, “Global”. Memilih “Internasional”, inferensi berjalan di Virginia, kepatuhan menghilang, harga listrik juga menjadi harga AS. Menu dropdown ini adalah saklar dari jalur pertama ke jalur kedua.

Tapi Coca-Cola bisa meraih pasar global berkat resepnya—karena tidak ada yang bisa meniru. Model besar berbeda—DeepSeek, Tongyi Qianwen adalah open source, file bobotnya bisa diunduh siapa saja. Resep terbuka, mesin pengemasan milik orang lain, listrik juga milik orang lain. Satu-satunya titik pengambilan nilai adalah: kecepatan mengeluarkan resep.

Laporan dari Galaxy Securities menyebutkan, siklus iterasi model besar global telah dipersingkat dari setengah tahun menjadi beberapa bulan. Jika larangan chip memperlambat iterasi, peluang tetap akan semakin kecil.

Arjun tidak peduli resep berasal dari negara mana. Dia hanya peduli mana yang termurah minggu ini, dan apakah minggu depan masih bisa dipakai.

Perjalanan keluar ke laut dari satu kWh listrik terputus di antara pelatihan dan inferensi. Tidak hanya biaya yang terputus, tetapi juga pengambilan nilai.

Jalur pertama mempertahankan keunggulan listrik, tetapi kehilangan pasar—pelanggan perusahaan tidak mau data mereka melewati China, lag juga menjadi masalah besar. Jalur kedua membuka pasar, tetapi kehilangan biaya—yang dijual bukan listrik murah, melainkan resep itu sendiri.

Waktu juga tidak berpihak ke China. Deloitte memperkirakan, pusat kekuatan AI global sedang beralih dari pelatihan ke inferensi—proporsi inferensi akan naik dari sepertiga di 2023 menjadi dua pertiga, dan mungkin lebih dari delapan puluh persen di masa depan. Pelatihan hanya sekali bayar, inferensi adalah tagihan harian. Semakin penting inferensi, semakin kecil bagian yang dipengaruhi harga listrik.

Inilah perbedaan mendasar antara keluar ke laut AI Token dan PV (panel surya). PV dari bahan silikon sampai komponen sampai pengiriman, keunggulan biaya teralir tanpa putus. Tapi rantai biaya AI Token terbelah di antara pelatihan dan inferensi—jika keuntungan listrik tidak bisa dilalui, yang benar-benar bisa keluar ke lintas batas adalah kemampuan engineering yang tertanam dalam resep berukuran ratusan GB itu.

Dua jalur, dua jebakan. China AI perusahaan di rantai nilai global, sebenarnya berdiri di posisi apa?

3. Juara di panggung kecil, penonton di rantai nilai

Tanggal 24 Februari 2026, data dari OpenRouter menunjukkan: sepuluh model teratas platform menghabiskan total 8,7 triliun AI Token, dengan model China mendominasi 5,3 triliun, 61%.

“China melampaui AS pertama kali”—berita ini menyebar di seluruh internet berbahasa Mandarin.

COO OpenRouter, Chris Clark, dalam podcast menggambarkan gambaran yang dia lihat: “Model open source China sangat dominan dalam alur kerja Agen perusahaan AS.” Sebuah tugas pengkodean kompleks, pakai Claude biaya 50-100 dolar, pakai DeepSeek V3.2 sekitar 0,5 dolar. Selisih seratus kali lipat, bagi startup yang menjalankan puluhan Agen, ini adalah garis hidup.

Namun, di balik 61%, tersembunyi dua kebenaran.

Pertama: ini hanya panggung kecil.

AI Token yang bisa dihitung oleh OpenRouter hanya sekitar 3% dari seluruh dunia. Panggung utama ada di sisi lain, perbedaannya jauh.

Pada April 2026, Anthropic meraih pendapatan tahunan lebih dari 30 miliar dolar. 15 bulan sebelumnya, angka ini hanya 1 miliar—pertumbuhan 30 kali lipat. Claude Code, alat pengkodean mereka, dalam setengah tahun mencapai 1 miliar dolar. 1000 perusahaan membayar lebih dari satu juta dolar per tahun, 80% dari pendapatan berasal dari pelanggan korporat. OpenAI meraih 25 miliar dolar per tahun.

Di China: MiniMax membakar 500 juta dolar dalam sembilan bulan, pendapatan 79 juta dolar. Majalah Caijing lebih kejam—beberapa API model China mungkin memiliki margin negatif, setiap permintaan malah merugi.

China memproduksi AI Token terbanyak, tetapi hampir tidak terlihat di rantai nilai.

Kedua: Tidak semua AI Token bernilai sama.

Satu AI Token yang sama, untuk obrolan santai bernilai 0,01 dolar/mil, untuk coding 200 dolar/mil, untuk review hukum 1000 dolar/mil. Perbedaan sepuluh ribu kali lipat. Perkiraan industri, kurang dari 5% konsumsi menghasilkan lebih dari 80% nilai bisnis.

Dalam minggu yang sama saat artikel ini ditulis, Anthropic dan Blackstone, Goldman Sachs mendirikan perusahaan patungan senilai 1,5 miliar dolar, menempatkan insinyur langsung di perusahaan portofolio PE. Bersamaan, mereka merilis 10 agen keuangan—pembuatan pitchbook, KYC, nota kredit, penutupan bulan, audit keuangan. Jamie Dimon dan Dario Amodei hadir bersama. Satu agen KYC menghabiskan puluhan AI Token per satu kali jalan, menghemat biaya SDM kepatuhan ribuan dolar.

Inilah gambaran nyata dari AI Token bernilai tinggi.

Marc Nachmann dari Goldman Sachs berkata: “Hanya model saja tidak akan mengubah alur kerja Anda. Anda butuh orang yang mampu menggabungkan teknologi dan bisnis nyata.”

Kalimat ini secara tepat memotong kesenjangan nilai antara China dan AS. Perusahaan China bersaing soal siapa yang AI Token-nya lebih murah, sementara Anthropic bersaing soal bagaimana menyisipkan AI Token ke dalam setiap lini bisnis Goldman. Yang pertama menjual bahan baku, yang kedua menjual solusi. Model China di toolbox pengembang global bukan sebagai arsitek utama, melainkan pekerja lepas.

Ini sangat mirip cerita panel surya China tahun 2008—pengiriman global terdepan, tapi komponen dengan margin paling tipis adalah yang utama. Hak penetapan harga, keunggulan merek, pangsa pasar high-end, semua di tangan orang lain. Tahun itu, butuh lebih dari satu dekade bagi China untuk benar-benar menguasai pasar panel surya global.

Tapi cerita panel surya 2008 tidak berhenti di “volume tapi tanpa laba”. Perusahaan China yang akhirnya menguasai pasar global bukan karena silikon murah, tetapi karena mengendalikan seluruh rantai dari silikon sampai ke panel dan pembangkit listrik.

Harapan keluar ke laut AI Token juga bukan soal harga listrik—melainkan bisa tidaknya bertransformasi dari “produsen termurah” menjadi infrastruktur dasar yang terintegrasi ke alur kerja perusahaan.

Ada yang sedang mencoba.

Xunce Technology, di bidang keuangan dan energi, menggunakan AI Token untuk menghitung biaya dan mengikat data serta proses bisnis pelanggan secara mendalam. Proporsi biaya token dari 5% meningkat menjadi 20-30%, dan pada paruh kedua 2025 mulai menguntungkan. Mereka tidak menjual AI Token murah, melainkan “menggunakan AI Token untuk menjalankan ulang bisnis Anda”. Logika ini sama seperti Anthropic yang menempatkan tim di Goldman—hanya saja, di industri vertikal China yang baru berkembang, sementara yang lain sudah mendapatkan 1,5 miliar dolar dan dukungan Jamie Dimon.

Jaraknya besar, tapi arahnya benar.

4. Listrik tidak berubah, tagihan yang berubah

Mei 2026, Doubao meluncurkan versi berbayar, 68 yuan/bulan. Produk dengan 345 juta pengguna aktif bulanan mulai mengenakan biaya.

Dalam minggu yang sama, Tencent Cloud AI Service naik harga 5%, dan harga GLM-5 dari Zhipu naik 50% dibanding generasi sebelumnya.

Ada yang membongkar biaya inferensi Doubao—58% dari perangkat keras, 29% listrik. Setiap pengguna tambahan berarti konsumsi GPU cluster bertambah. Di internal ByteDance, sudah ada suara: “Tidak ada jalur pasti untuk komersialisasi, biaya inferensi DAU besar terhadap profitabilitas.”

Hari-hari perusahaan yang merugi demi promosi sudah berakhir.

Kenaikan harga mengungkap masalah yang lebih mendasar dari tiga dinding: keunggulan listrik menurunkan biaya produksi AI Token, tetapi nilai AI Token tidak pernah bergantung pada biaya produksi—melainkan pada apa yang dilakukan dengannya. AI Token yang dihasilkan dari satu kWh listrik, untuk obrolan santai dan pengambilan keputusan perusahaan, nilainya berbeda puluhan ribu kali lipat.

China punya listrik termurah di dunia, melatih AI Token termurah di dunia, menguasai 61% di OpenRouter, tetapi pendapatan tahunan Anthropic mungkin melebihi total semua perusahaan model besar China.

Pembangkit listrik dan pusat data di pegunungan Guizhou masih berputar. Sepuluh tahun lalu, listrik yang sama menghidupi tambang, lalu ditinggalkan. Kini listrik yang sama menghidupi pabrik AI Token. Pabriknya tetap ada, hanya saja AI Token yang dihasilkan semakin banyak, nilai yang tersisa semakin sedikit.

Arjun malam ini kembali menghemat puluhan dolar. Tapi setiap dolar yang dia hemat, justru bagian dari nilai yang tidak bisa diambil oleh perusahaan AI China.