Sering melihat banyak pertanyaan tentang strategi opsi akhir-akhir ini, jadi saya pikir akan menjelaskan sesuatu yang sudah ada di radar saya -- pendekatan panjang sintetis. Ini sebenarnya cukup cerdas jika Anda memahami cara kerjanya.

Jadi begini tentang posisi panjang sintetis: Anda pada dasarnya mencoba meniru apa yang terjadi saat Anda membeli saham secara langsung, tetapi Anda melakukannya melalui opsi. Keuntungan sebenarnya? Biaya masuk ke perdagangan jauh lebih murah. Anda membeli call dan menjual put pada harga strike yang sama, dan penjualan put itu sebenarnya membantu membiayai pembelian call Anda. Keduanya berakhir pada waktu yang sama, yang merupakan kunci.

Izinkan saya menjelaskan contoh singkat untuk menunjukkan mengapa trader menjadi bersemangat tentang ini. Katakanlah Anda dan saya sama-sama berpikir bahwa Saham XYZ akan naik dari $50. Saya mengambil jalur langsung dan mengeluarkan $5.000 untuk membeli 100 saham seharga $50 masing-masing. Anda memutuskan untuk menjalankan panjang sintetis sebagai gantinya. Anda membeli call strike 50 seharga $2 dan menjual put strike 50 seharga $1,50. Biaya bersih? Hanya 50 sen per saham, atau total $50 untuk mengendalikan 100 saham yang sama. Itu perbedaan besar dalam pengeluaran modal.

Sekarang, di sinilah matematika menjadi menarik. Jika XYZ naik ke $55, 100 saham saya bernilai $5.500 -- saya mendapatkan keuntungan $500, yang merupakan pengembalian 10% yang solid. Panjang sintetis Anda? Call Anda sekarang bernilai $5 nilai intrinsik ($500 total), put berakhir tidak berharga, dan setelah dikurangi biaya 50 sen, Anda mendapatkan $450. Jumlah dolar yang sama seperti saya, tetapi itu adalah pengembalian 900% dari investasi $50 Anda. Itulah permainan leverage di situ.

Tapi ini sisi lain, dan ini penting: kerugian berbeda dengan strategi panjang sintetis. Jika XYZ turun ke $45, saya kehilangan $500 dari saham saya -- kerugian 10%. Anda kehilangan seluruh investasi $50 pada call, plus Anda harus membeli kembali put yang Anda jual dengan nilai intrinsik minimal $5, yang biayanya $500. Total kerugian: $550. Jadi Anda turun 11 kali lipat dari taruhan awal Anda dibandingkan kerugian 10% saya. Risikonya diperbesar.

Panjang sintetis pada dasarnya memberi Anda potensi keuntungan tak terbatas jika saham naik, tetapi risiko kerugian dibatasi pada investasi awal kecil itu sementara kerugian dolar absolut bisa melebihi apa yang dihadapi pembeli saham langsung. Itulah mengapa timing penting. Anda harus sangat yakin bahwa dasar aset akan naik sebelum berkomitmen pada ini. Jika Anda ragu, membeli call secara langsung adalah langkah yang lebih aman. Panjang sintetis cocok untuk trader yang sudah melakukan pekerjaan rumah dan siap menaruh keyakinan nyata pada tesis bullish mereka.