Baru saja meninjau beberapa strategi opsi yang tampaknya diabaikan trader, dan jujur saja setup long put sintetis cukup cerdas jika Anda memahami mekanismenya.

Pada dasarnya, alih-alih mengeluarkan uang tunai untuk membeli saham secara langsung, Anda dapat meniru payoff bullish yang sama menggunakan opsi dengan biaya yang jauh lebih kecil. Tapi yang perlu diingat - kebanyakan orang hanya memikirkan membeli call, tetapi pendekatan long put sintetis adalah tempat yang menarik karena Anda membiayai pembelian call Anda dengan menjual put pada harga strike yang sama.

Biarkan saya jelaskan bagaimana ini sebenarnya bekerja. Anda membeli call dan menjual put, keduanya pada harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Penjualan put menghasilkan pendapatan yang mengimbangi biaya pembelian call. Jadi biaya bersih Anda turun secara signifikan dibandingkan hanya membeli call saja.

Pikirkan seperti ini - misalnya Anda bullish pada sebuah saham yang diperdagangkan di $50. Opsi A: keluarkan $5.000 untuk 100 saham. Opsi B: beli call strike 50 seharga $2 dan jual put strike 50 seharga $1,50. Biaya bersih Anda? Hanya $50 total. Itulah kekuatan strategi long put sintetis.

Sekarang di sinilah risiko dan imbalan menjadi menarik. Jika saham tersebut naik ke $55, call Anda mendapatkan keuntungan sebesar $500 dalam nilai intrinsik sementara put berakhir tidak berharga. Anda mendapatkan $450 dari investasi $50 - itu adalah pengembalian 900% dibandingkan 10% yang akan Anda dapatkan dari kepemilikan saham secara langsung.

Tapi balik lagi. Jika saham turun ke $45, call Anda menjadi tidak berharga dan Anda harus membeli kembali put pendek tersebut seharga $500. Kerugian total? $550 dari investasi $50 Anda. Itu 11 kali lipat dari risiko awal Anda. Inilah mengapa long put sintetis membutuhkan keyakinan - Anda harus yakin bahwa saham benar-benar akan naik.

Perhitungannya mirip dengan memiliki saham dalam hal dolar mutlak, tetapi leverage berfungsi dua arah. Potensi upside tak terbatas terdengar bagus sampai Anda menyadari bahwa Anda menanggung risiko downside yang lebih besar. Jadi sebelum Anda menerapkan setup long put sintetis, pastikan Anda benar-benar bullish terhadap underlying. Jika ragu-ragu, cukup beli call dan buat sederhana saja.