Sudah cukup lama bertrading opsi dan menyadari bahwa kebanyakan orang tidak benar-benar memahami salah satu faktor terbesar yang mempengaruhi perdagangan mereka: waktu decay. Izinkan saya menjelaskannya karena ini jujur saja salah satu hal yang bisa membuat atau menghancurkan strategi Anda.

Jadi begini tentang waktu decay dalam opsi - itu tidak linier. Itu mempercepat. Semakin dekat Anda ke tanggal kedaluwarsa, semakin cepat nilai opsi Anda berkurang. Ini juga bukan sesuatu yang acak; itu bergantung langsung pada seberapa dalam posisi Anda berada di dalam uang. Jika Anda memegang opsi ITM, Anda harus memperhatikan tanggal kedaluwarsa itu seperti elang dan mempertimbangkan untuk mengambil keuntungan lebih awal. Nilai waktu akan menguap, terutama dalam minggu-minggu terakhir.

Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya terjadi. Waktu decay mengacu pada pengikisan bertahap dari premi opsi seiring mendekati kedaluwarsa. Anggap saja ini sebagai biaya memegang posisi dari waktu ke waktu. Semakin lama Anda berada dalam perdagangan, semakin waktu bekerja melawan Anda jika Anda posisi long. Tapi di sinilah yang menarik - untuk opsi call, waktu decay adalah musuh Anda. Untuk put, itu sebenarnya bekerja mendukung Anda. Inilah mengapa banyak trader berpengalaman lebih suka menjual opsi daripada membelinya.

Matematikanya cukup sederhana. Jika saham XYZ diperdagangkan di $39 dan Anda melihat opsi call $40, Anda bisa menghitung decay harian: ($40-$39)/365 = sekitar 7,8 sen per hari. Itu berarti posisi Anda kehilangan nilai setiap hari hanya karena waktu berlalu, terlepas dari pergerakan harga. Semakin tinggi harga dasar, decay ini akan lebih lambat karena ada lebih sedikit nilai ekstrinsik yang bisa hilang. Pergerakan harga yang lebih kecil berarti decay lebih cepat karena lebih mudah bagi opsi untuk kedaluwarsa tanpa nilai sama sekali.

Apa yang benar-benar penting bagi trader opsi adalah memahami bahwa waktu decay menjadi sangat brutal dalam bulan terakhir sebelum kedaluwarsa. Sebuah call at-the-money dengan 30 hari tersisa bisa kehilangan sebagian besar nilai ekstrinsiknya dalam dua minggu saja. Saat Anda tinggal beberapa hari sebelum kedaluwarsa, premi tersebut pada dasarnya hilang kecuali opsi tersebut sangat dalam ITM. Inilah mengapa opsi dengan hanya beberapa hari tersisa sering kali hampir tidak berharga - tidak ada lagi nilai waktu yang tersisa untuk diekstraksi.

Inilah yang membedakan pemula dari profesional: pemula sering tidak menyadari waktu decay sampai terlambat karena efeknya tidak langsung. Itu menyusup perlahan-lahan. Tapi trader berpengalaman secara aktif mengelolanya. Jika Anda memegang posisi long, Anda terus-menerus berjuang melawan decay waktu, yang berarti Anda perlu strategi untuk mengimbanginya. Penjual opsi jangka pendek, di sisi lain? Mereka secara harfiah mendapatkan keuntungan dari decay ini setiap hari.

Pelajaran utama di sini adalah bahwa trading opsi dengan decay waktu membutuhkan manajemen aktif. Apakah Anda bullish atau bearish terhadap aset dasar, Anda tidak bisa sekadar pasang dan lupakan. Perpaduan waktu yang berlalu dan perubahan volatilitas memperkuat efeknya. Memahami bagaimana nilai waktu terkikis membantu menjelaskan mengapa harga opsi bisa turun tajam dalam kondisi pasar tertentu. Ini bukan hanya tentang pergerakan harga - ini tentang pengikisan nilai yang tak henti-hentinya seiring berjalannya hari. Ingat ini dan Anda akan membuat keputusan yang jauh lebih baik kapan harus masuk, bertahan, atau keluar dari posisi Anda.