Saya telah memikirkan ini cukup lama belakangan ini -- ketika Anda sedang bullish pada sebuah saham, sebenarnya ada dua cara solid untuk memainkannya dengan opsi. Kebanyakan orang langsung membeli panggilan, tetapi jujur saja, spread panggilan panjang mungkin layak dipertimbangkan tergantung pada apa yang ingin Anda capai.

Izinkan saya uraikan dulu panggilan panjang. Ini cukup sederhana: Anda membeli opsi panggilan dan Anda mendapatkan hak untuk membeli 100 saham pada harga strike tertentu. Tentu, beberapa trader melaksanakan dan mengambil sahamnya, tetapi kebanyakan dari kita benar-benar hanya bermain pada pergerakan premiumnya. Anda membelinya dengan harga murah, menunggu opsi tersebut mendapatkan nilai, lalu menjualnya untuk mendapatkan keuntungan. Keindahannya di sini adalah bahwa kerugian Anda terbatas -- paling buruk, Anda kehilangan premi yang Anda bayar di awal. Tapi keuntungan? Secara teoretis tak terbatas. Jika saham melambung, Anda ikut dalam seluruh perjalanannya.

Sekarang di sinilah spread panggilan panjang mengubah permainan. Anda masih membeli panggilan itu, tetapi Anda juga menjual panggilan lain pada harga strike yang lebih tinggi. Mengapa Anda melakukan itu? Sederhana -- ini mengurangi biaya awal Anda. Premi yang Anda kumpulkan dari panggilan pendek itu pada dasarnya mensubsidi apa yang Anda bayar untuk panggilan panjang. Biaya yang lebih rendah berarti risiko yang lebih kecil, yang sangat penting untuk pengelolaan portofolio. Titik impas Anda juga menjadi lebih baik.

Namun, ada trade-off-nya? Anda membatasi potensi keuntungan Anda. Keuntungan maksimum Anda terkunci pada selisih antara kedua strike itu, dikurangi apa yang Anda bayar untuk masuk. Jadi jika Anda salah tentang arah pergerakan saham dan saham melonjak jauh melewati strike yang Anda jual, Anda akan menyaksikan peluang itu hilang. Itulah biaya nyata dari spread panggilan panjang -- Anda mengorbankan keuntungan tak terbatas demi perdagangan yang lebih aman dan lebih efisien modal.

Jadi mana yang harus Anda gunakan? Jujur saja, itu tergantung pada keyakinan dan pandangan Anda. Jika Anda benar-benar percaya bahwa sebuah saham akan mengalami pergerakan besar ke atas dan Anda menginginkan eksposur maksimal, hadapi saja risiko pada panggilan panjang. Tetapi jika Anda berpikir saham akan naik tetapi Anda bisa mengidentifikasi level resistansi yang realistis di mana saham mungkin berhenti, spread panggilan panjang adalah teman Anda. Anda bisa mendapatkan keuntungan dari pergerakan tersebut sambil mempertaruhkan jauh lebih sedikit modal. Itulah keuntungan nyata dari spread panggilan panjang -- ini memungkinkan Anda benar tentang arah tanpa harus benar tentang besarnya pergerakan.