‍#Gate广场五月交易分享

‍# ADP pekerjaan yang melebihi ekspektasi dan pelonggaran suku bunga yang ditunda lagi
“Non-farm” yang melebihi ekspektasi, malam ini “Non-farm” besar mungkin akan menentukan kemenangan dan kekalahan
Jumlah pekerjaan ADP AS meningkat 109.000 orang pada April, jauh melampaui ekspektasi 99.000 orang, mencapai level tertinggi dalam 15 bulan. Pada saat yang sama, inflasi PCE Maret naik menjadi 3,5% secara tahunan, pasar memperkirakan bahwa waktu pelonggaran suku bunga Federal Reserve mungkin akan tertunda, prediksi terbaru dari Barclays: pelonggaran suku bunga berikutnya mungkin harus menunggu hingga Maret 2027, ini tanpa diragukan lagi akan menekan harga emas dan Bitcoin:
Pasar emas: tekanan jangka pendek tetapi ruang penurunan terbatas‌
‌Respon langsung melemah‌
Meskipun data ADP mencapai level tertinggi dalam 15 bulan (penambahan 109.000 orang), harga emas tidak menunjukkan volatilitas yang signifikan (emas spot pada 6 Mei tetap berada di kisaran 4.693−4.700). Ini menunjukkan bahwa sensitivitas emas terhadap data pekerjaan berkurang, faktor utama adalah‌ permintaan lindung nilai dari konflik geopolitik (situasi Timur Tengah) yang mengimbangi ekspektasi pelonggaran suku bunga yang menurun‌.
‌Efek penundaan pelonggaran suku bunga‌
Data pekerjaan yang melebihi ekspektasi memperkuat posisi Federal Reserve “suku bunga lebih tinggi untuk lebih lama” (higher for longer), pasar telah menunda waktu pelonggaran suku bunga pertama hingga Maret 2027 (diperkirakan hanya akan menurunkan 25 basis poin). Secara teori, kenaikan suku bunga riil akan menjadi faktor negatif untuk emas.
‌Faktor pendukung utama‌
‌Kekakuan inflasi‌: Konflik Timur Tengah mendorong kenaikan harga energi, CPI Maret mencapai 3,3%, inflasi PCE naik ke 3,5%, melemahkan daya beli dolar, atribut perlindungan inflasi emas menjadi lebih menonjol.
‌Permintaan lindung nilai‌: Jika data non-farm malam ini memperkuat kekhawatiran overheating ekonomi (seperti pertumbuhan upah yang melebihi ekspektasi), mungkin akan memperburuk ekspektasi risiko stagflasi, emas mungkin akan kembali menarik pembeli.
‌Cryptocurrency: Volatilitas jangka pendek meningkat, didukung oleh narasi AI jangka panjang‌
‌Guncangan ekspektasi pengurangan likuiditas‌
Penundaan pelonggaran suku bunga berarti likuiditas pasar tetap ketat, aset berisiko tinggi tertekan. Jika data non-farm malam ini tetap kuat, cryptocurrency mungkin akan menghadapi penjualan jangka pendek.
‌Hedging struktural‌
‌Gelombang investasi AI‌: Raksasa teknologi (Microsoft, Amazon, dll) meningkatkan pengeluaran modal AI secara besar-besaran (lebih dari 1,1 triliun dolar pada 2027), mendorong prospek industri komputasi, dan cryptocurrency sebagai bagian dari aset risiko teknologi mungkin akan mendapatkan manfaat.
‌Kesempatan pergeseran dana‌: Jika emas naik karena kekhawatiran stagflasi, sebagian dana lindung nilai mungkin akan mengalihkan ke Bitcoin (dalam skenario peningkatan korelasi dengan emas secara historis).
‌Poin pengamatan utama‌
Jika data non-farm menunjukkan percepatan pertumbuhan upah (saat ini pertumbuhan upah pekerja tetap 4,4%), ini mungkin akan memperkuat kekhawatiran “lingkaran gaji-inflasi”, meningkatkan volatilitas pasar, tetapi cryptocurrency lebih memperhatikan‌ laporan keuangan saham teknologi dan kemajuan komersialisasi AI‌.
Menurut Xiao Caishen, keluarga harus memantau dengan ketat data “Non-farm” malam ini, karena mungkin akan menentukan arah pasar keuangan jangka pendek:
‌Potensi skenario data non-farm malam ini
1. Non-farm melebihi ekspektasi (>62.000)
Pengaruh terhadap emas: negatif, menembus support di $4.650
Pengaruh terhadap cryptocurrency: negatif, kemungkinan akan berlanjut sideways dan turun, perhatikan support di sekitar 76.500 pada garis mingguan
2.‌ Non-farm di bawah ekspektasi (<50.000)
Pengaruh terhadap emas: positif, kemungkinan menembus level tekanan kecil di $4.750
Pengaruh terhadap cryptocurrency: positif, perhatikan apakah bisa menembus kembali $82.000 ke atas